BREAKING DOWN Delta-Delta-Werte können je nach Optionsart positiv oder negativ sein. Beispielsweise reicht das Delta für eine Call-Option immer von 0 bis 1, da sich der Basiswert im Preis erhöht, wenn die Call-Optionen den Preis erhöhen. Put-Option deltas liegen immer im Bereich von -1 bis 0, da der Wert der Put-Optionen abnimmt, da das zugrunde liegende Sicherheitssytem zunimmt. Wenn zum Beispiel eine Put-Option ein Delta von -0,33 aufweist, wird der Kurs der Put-Option um 0,33 sinken, wenn der Kurs des Basiswertes um 1 erhöht wird. In der Praxis hilft rechnerische Software schnelle Berechnungen. Technisch gesehen ist der Wert der Optionen delta die erste Ableitung des Wertes der Option in Bezug auf den zugrunde liegenden Wertpapierpreis. Delta wird oft von Investment-Profis und Händlern für Hedging-Strategien verwendet. Delta-Verhalten Beispiele Delta ist eine wichtige Statistik zu berechnen, wie es ist einer der Hauptgründe Optionspreise bewegen, wie sie es tun. Das Verhalten von Call - und Put-Option-Delta ist sehr vorhersehbar und für Portfoliomanager, Trader und einzelne Anleger sehr nützlich. Das Call-Option-Delta-Verhalten hängt davon ab, ob die Option in-the-money ist, dh die Position ist derzeit rentabel, at-the-money, was bedeutet, dass der Options-Basispreis aktuell dem zugrunde liegenden Aktienkurs entspricht oder Out-of-the-money, Dh die Option ist derzeit nicht rentabel. In-the-money-Call-Optionen näher zu 1 als expiration Ansätze. Bei den Geldanrufoptionen weisen typischerweise ein Delta von 0,5 auf, und das Delta von Out-of-the-money-Anrufoptionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer der Geldbetrag die Call-Option ist, desto näher ist das Delta auf 1 und desto mehr wird sich die Option wie der zugrunde liegende Vermögenswert verhalten. Put Option Delta-Verhalten hängt auch davon ab, ob die Option in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money ist und sind das Gegenteil von Call-Optionen. In-the-money-Put-Optionen näher an -1 als Exspiration Ansätze. Bei den Geld-Put-Optionen gibt es typischerweise ein Delta von -0,5, und das Delta von Out-of-the-money-Put-Optionen nähert sich 0 als Expirationsansätze. Je tiefer in-the-money die Put-Option, desto näher wird das Delta auf -1 sein. Die Forex-Griechen und Strategien Investoren und Händler, die an dem Devisenmarkt interessiert sind, haben eine Vielzahl von Produkten, aus denen zu wählen. Einstellungen. Die in der Regel mit der Börse verbunden sind. Kann auch auf dem Forex-Markt angewendet werden. Dieser Artikel wird kurz erklären, was Forex-Optionen sind, und eine Einführung in, wie die verschiedenen Griechen verwendet werden, um das Risiko zu bestimmen und bewerten Optionen Optionen Positionen. (Weitere Informationen finden Sie unter Verwenden der Griechen, um Optionen zu verstehen) TUTORIAL: Eine Einführung in die Griechen Forex-Optionen Forex-Optionen bieten Engagement in Zinsbewegungen in einigen der am meisten gehandelten Währungen, mit den gleichen Techniken, die Investoren für Aktien-und Index-Optionen . Wie andere Optionen werden Forex-Optionen von Händlern verwendet, um das Risiko zu begrenzen und das Gewinnpotential zu erhöhen. Trader können zwischen traditionellen Call-Optionen oder Single Payment Option Trading (SPOT) wählen. Traditionelle Optionen geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Option von einem Verkäufer zu einem vorbestimmten Preis und Zeit zu erwerben. Traditionelle Optionen haben im Allgemeinen niedrigere Prämien als SPOT-Optionen. SPOT-Optionen erlauben es Händlern, die Kursaktivität für ein bestimmtes Datum in der Zukunft zu erraten, wenn der Händler korrekt ist, erhält er eine Barauszahlung. Sowohl bei traditionellen als auch bei SPOT-Optionen entsteht eine Prämie - die Gesamtkosten der Option. Eine der fundamentalen Analysetechniken des Optionshandels - sei es für Aktien, Futures oder Forex - sind die Griechen: die Messung des Risikos eines Optionskontrakts in Bezug auf bestimmte zugrunde liegende Variablen. (Delta - Empfindlichkeit gegenüber Underlyings) Delta, die beliebtesten Optionen Greek, misst eine Option Preisempfindlichkeit relativ zu den Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes Preis und ist die Anzahl der Punkte, die eine Option Preis Wird erwartet, um für jede einzelne Punkt-Veränderung in den zugrunde liegenden Markt zu bewegen. Delta ist wichtig, da es einen Hinweis darauf gibt, wie sich der Optionswert in Bezug auf Preisschwankungen im Basiswert ändert, vorausgesetzt, dass alle anderen Variablen gleich bleiben. Delta wird typischerweise als Zahlenwert zwischen 0,0 und 1,0 für Anrufoptionen angezeigt. Und 0,0 und -1,0 für Put-Optionen. Mit anderen Worten, Option Delta ist immer positiv für Anrufe und negativ für Puts. Es ist zu beachten, dass Delta-Werte auch als Ganzzahlen zwischen 0,0 und 100 für Anrufoptionen und 0,0 bis -100 für Put-Optionen dargestellt werden können, anstatt Dezimalstellen zu verwenden. Call-Optionen, die out-of-the-money werden Delta-Werte annähernd 0,0 in-the-money-Call-Optionen haben Delta-Werte, die in der Nähe von 1,0. Vega - Empfindlichkeit gegenüber Underlyings Volatilität Die Volatilität ist ein Maß für die Höhe und Geschwindigkeit, mit der sich der Preis nach oben und unten bewegt und häufig auf Veränderungen in den (jüngsten) Veränderungen beruht ) Höchsten und niedrigsten historischen Kursen in einem Handelsinstrument, wie einem Währungspaar. Vega Der einzige Grieche, der nicht durch einen griechischen Buchstaben repräsentiert wird, misst eine Optionsempfindlichkeit gegenüber Veränderungen in der Volatilität des Basiswerts. Vega repräsentiert den Betrag, den ein Optionspreis in Reaktion auf eine 1-prozentige Veränderung der Volatilität des zugrunde liegenden Marktes ändert. Je mehr Zeit, dass es bis zum Ablauf, desto mehr Einfluss erhöhte Volatilität auf die Optionen Preis haben wird. Da eine erhöhte Volatilität impliziert, dass das Basisinstrument eher Extremwerte erfährt, wird eine Erhöhung der Volatilität den Wert einer Option entsprechend erhöhen und umgekehrt eine Abnahme der Volatilität den Wert der Option negativ beeinflussen. Gamma - Empfindlichkeit gegenüber Delta Gamma misst die Empfindlichkeit von Delta als Reaktion auf Preisänderungen des zugrundeliegenden Instruments. Gamma gibt an, wie sich Delta relativ zu jeder 1 Preisänderung im Basiswert ändert. Da sich Delta-Werte mit unterschiedlichen Raten ändern, wird gamma verwendet, um Delta zu messen und zu analysieren. Gamma wird verwendet, um festzustellen, wie stabil eine Option Delta ist höher Gamma-Werte deuten darauf hin, dass Delta dramatisch ändern könnte als Reaktion auf auch kleine Bewegungen in der underlyings Preis. Gamma erhöht sich, wenn sich die Optionen im Geld befinden und sinken, wenn die Optionen in - oder out-of-the-money werden. Gamma-Werte sind in der Regel kleiner, je weiter weg das Datum der Verfall: Optionen mit längeren Abläufen sind weniger empfindlich auf Delta-Änderungen. Als Exspirationsansätze sind die Gammawerte typischerweise grßer, da Deltaänderungen mehr Auswirkung haben. Theta - Empfindlichkeit gegenüber Zeitverzögerung Theta misst den Zeitzerfall einer Option - den theoretischen Dollarbetrag, den eine Option jeden Tag verliert, wenn die Zeit vergeht, vorausgesetzt, es gibt weder den Preis noch den Preis Volatilität des Basiswerts. Theta erhöht sich, wenn die Optionen an-the-money theta sinken, wenn die Optionen in - und out-of-the-money sind. Lange Gespräche und Long-Puts werden in der Regel negative Theta Short-Anrufe und Short-Puts haben positive Theta haben. Zum Vergleich: ein Instrument, dessen Wert nicht durch Zeit, wie z. B. eine Aktie erodiert wird, hätte Null theta. Der Wert einer Option kann als ihr intrinsischer Wert und Zeitwert ausgedrückt werden. Der intrinsische Wert repräsentiert den Dollarwert, der bei sofortiger Ausübung der Option erzielt wurde: er ist die Differenz zwischen dem Basispreis der Option und dem tatsächlichen Basiswert. Ein Optionszeitwert hingegen ist eine Funktion der verbleibenden Zeit bis zum Verfallsdatum und wie nahe der Optionsausübungspreis dem Underlyingspreis entspricht. Die Zeitverzögerung, die theta repräsentiert, ist nicht konstant, die Rate steigt an, wenn sich das Exspirationsverhalten annähert. (Für verwandte Themen finden Sie unter Die Ins und Outs Of Selling Optionen.) Verwenden der Griechen in Forex Optionen Strategien Ähnlich wie Aktienoptionen. Forex-Optionen können verwendet werden, um Geld zu verdienen oder zu reduzieren Risiko in bestehenden Positionen. Optionen bieten ein Mittel, um den Devisenmarkt mit begrenztem Risiko geben. Verluste sind in der Regel auf die Höhe des Geldes, die für die Prämie bezahlt begrenzt. Das Aufwärtspotenzial kann weit größer sein als jeder Verlust an Prämie, was ein günstiges Risiko-Risiko-Verhältnis ergibt. Forex-Optionen werden auch verwendet, um gegen bestehende Devisenpositionen abzusichern. Da Forex-Optionen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, das Währungspaar zu einem bestimmten Wechselkurs und Zeit in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen, können sie zum Schutz vor möglichen Verlusten in bestehenden Positionen eingesetzt werden. Ob ein Trader ist lang oder kurz ein Fremdwährungspaar, Forex-Optionen können verwendet werden, um den Händler vor dem Risiko zu schützen, während die Bereitstellung der bestehenden Position Raum zu bewegen, ohne gestoppt werden. (Für weitere Informationen siehe Offset-Risiko mit Optionen, Futures und Hedge Fonds.) Die Bottom Line Die Griechen sind ein wichtiges Instrument für alle Optionshändler und können bei der Identifikation und Vermeidung von Risiken in einzelnen Optionspositionen oder im Optionsportfolio hilfreich sein. Die Griechen können in komplexen Strategien der mathematischen Modellierung angewendet werden, in der Regel mit Software, die über Handelsplattformen oder proprietäre Anbieter verfügbar ist. Alternativ können Forex-Optionen Trader nur ein oder zwei der Griechen verwenden, um Investitionsentscheidungen zu bestätigen. Wegen ihrer Komplexität fordern die Griechen Geduld und Praxis, um ihr Potential als Teil einer Gesamtoptionsstrategie vollständig zu verwirklichen. Mit den Griechen für jede Art von Optionen-Analyse kann helfen, Händler bestimmen, eine Option Empfindlichkeit gegenüber Preis und Volatilität Veränderungen, und im Laufe der Zeit. (Weitere Informationen finden Sie unter Grundlagen der Kaufoptionen.) Hinweis. Dieser Artikel ist eine Einführung in fortgeschrittene Handelskonzepte und ist nicht dazu bestimmt, als umfassender Leitfaden für Handelsoptionen dienen. Die Optionen sind kompliziert und sollten sorgfältig studiert und verstanden werden, bevor sie in einem tatsächlichen Handeln oder Positionen. Händler und Investoren sollten sich an einen Broker wenden. Finanzberater oder andere qualifizierte Finanzexperten, bevor alle Trades. Long und Short of Option Delta Definition: Das Delta einer Option ist ein berechneter Wert, dass die Rate der Änderung des Preises der Option bei einem 1-Punkte-Bewegung in den zugrunde liegenden Vermögenswert schätzt . Da der Kurs der zugrunde liegenden Aktie schwankt, werden sich die Kurse der Optionen ebenfalls ändern, aber nicht in derselben Größenordnung oder sogar zwangsläufig in dieselbe Richtung. Es gibt viele Faktoren, die den Preis beeinflussen, den eine Option durch z. B. Ob ein Call oder Put, die Nähe des Streiks zu dem zugrundeliegenden Kurs, die Volatilität, die Zinssätze und die Zeit bis zum Verfall. Deshalb ist das Delta wichtig, es dauert viel von der Vermutung Arbeit aus der erwarteten Preisbewegung der Option. Werfen Sie einen Blick auf die oben genannten Grafik. Die Grafik vergleicht die Bewegung eines Basiswerts gegenüber den Optionspreisen auf jedem Basiswert für eine Call - und Put-Option mit einem 25 Basispreis. Die punktierte Linie stellt die Preisänderung für den Basiswert mit dem tatsächlichen Kurs der Aktie auf der horizontalen Achse dar. Die entsprechenden Call - und Put-Optionen für die Aktien der x-Achse werden oberhalb des Aufrufs blau aufgetragen und in rot eingefügt. Das erste, was zu bemerken ist, dass Optionspreise nicht in einer linearen Bewegung ändern, um die zugrunde liegenden die Größenordnung der Option Preisänderung hängt von den Optionen moneyness. Wenn die Aktie bei 25 ist, sind beide Optionen in-the-money und werden sich im Preis um den gleichen Betrag wie die zugrunde liegenden bewegt, was 0,50 ist. ATM-Optionen werden daher als 50 Delta bezeichnet. Nun, an jedem Ende des Graphen jede Option wird entweder in oder aus dem Geld. Auf der rechten Seite werden Sie feststellen, dass, wenn der Aktienkurs steigt die Call-Optionen Wertzunahme. Da sich dies ändert, ändern sich die Kursänderungen der Call-Option mit den Veränderungen im Basiswert. Auf der linken Seite sehen Sie das Gegenteil für die Put-Optionen: Wenn die Aktie im Wert sinkt, werden die Put-Optionen wertvoller und die Zunahme des Wertes der Put beginnt, 1 für 1 mit dem Underlying zu verschieben (das ist ein Negativ Umzug in die Aktie führt zu einer positiven Wertentwicklung der Put-Option). Anmerkung: Delta ist nur eine Schätzung, die sich zwar als zutreffend erweist und zu den Ergebnissen eines theoretischen Preismodells wie des Black Scholes-Modells gehört. 1 Punkt bedeutet eine volle Dollarbewegung, d. h. Von 25,56 bis 26,56 ist ein 1-Punkt-Anstieg. Delta ist einer der Werte, aus denen die Option Greeks eine Gruppe von Pricing-Modell-Ausgaben, die bei der Schätzung der verschiedenen Verhaltensaspekte der Option Preisbewegungen zu unterstützen. Symbologie und Verwendung Deltas für Anrufoptionen reichen von 0 bis 1 und setzen Optionen Bereich von -1 bis 0. Obwohl sie als Prozentsätze dargestellt werden, werden Händler fast immer auf ihre Werte als ganze Zahlen verweisen. Z. B. Wenn eine Option ein Delta von 0,65 hat, wird sie vom Trader als fünfundsechzig deklariert. Hier ist ein Beispiel, wie Deltas für Satz von Optionskontrakten aussehen. Das obige zeigt die Anrufe (links) und puts (rechts) für AAPL-Optionen. Beachten Sie, dass die Anrufe positiv und puts negativ sind. Nun nehmen Sie die 108 Streik für die 19 August-Optionen. Der Marktpreis für diese ist 0,92 (Mitte des Angebots und fragen) und es zeigt ein Delta von 0,496. Was diese Zahl bedeutet, ist, wenn sich APPLE-Aktien um 1 Punkt i. E von 108,08 auf 109,0 verschieben, dann kann der Preis der Call-Option voraussichtlich im Wert von 0,92 auf 1,42 ansteigen. Das gleiche Konzept gilt für die Put-Blick auf die 110 Streik für die Sep 09 setzt. Das Delta für die Put-Option ist -0.647. Ändert sich der Bestand von 108,08 auf 109,08, verringert sich der Optionswert von 3,20 auf 2,55. Der Optionspreis verringert sich, da das Delta der Put-Option negativ ist. Anmerkung: das Umgekehrte passiert für eine negative Marktbewegung, wenn AAPL-Aktien von 108,08 auf 107,0 fallen, dann wird der Anruf vom 19. August 108 von 0,92 auf 0,42 fallen und der Sep 09 110 wird von 3,20 auf 3,85 erhöht. Verkaufen vertauscht das Delta Wenn Sie Deltas auf dem Bildschirm sehen, wie die obige Optionskette, repräsentieren sie die Wertbewegung der Option, wenn Sie der Inhaber der Option d. h. des Käufers sein sollten. Also, wenn Sie eine Put-Option gekauft, wäre Ihr Delta negativ und der Wert der Option wird sinken, wenn der Aktienkurs erhöht. Wenn Sie jedoch eine Option verkaufen, passiert das Gegenteil. Zum Beispiel, wenn Sie kurz eine Call-Option bei 1,25 und der Preis der Option steigt auf 1,50 dann Ihre Position ist jetzt schlechter um -0,25. In diesem Fall handelte es sich um ein kurzes Delta, da eine positive Entwicklung des Basiswerts einen negativen Einfluss auf Ihre Position hatte. Hier ist eine Zusammenfassung der Option Position vs Delta-Zeichen: Long Call Positive Delta Short-Anruf Negative Delta Long Put Negative Delta Short Positive Delta 3 Zusätzliche Verwendung für Delta Obwohl die Definition von Delta ist es, die theoretische Preisänderung einer Option, die Zahl zu bestimmen Selbst hat viele andere Anwendungen, wenn man von Optionen spricht. Directional Bias Das Vorzeichen des Deltas sagt Ihnen, was Ihre Vorspannung in Bezug auf die Bewegung des Basiswerts ist, wenn Ihr Delta positiv ist, dann sind Sie bullisch in Richtung der Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenswertes als positiver Schritt in das zugrunde liegende Instrument wird den Wert erhöhen Ihre Wahl. Umgekehrt ein negatives Delta bedeutet, dass Sie Position in der zugrunde liegenden ist effektiv kurz, sollten Sie von einer Abwärtsbewegung in der zugrunde liegenden profitieren. Beispiel: Lassen Sie uns sagen, Sie verkaufen eine ATM-Put-Option, die ein Delta von -0,50 hat. Das Delta der Option ist negativ, da Sie jedoch die Option verkauft haben, kehren Sie das Vorzeichen des Deltas um, so dass Ihre Position delta positiv ist (ein negatives multipliziert mit einem negativen ist gleich positiv). Wenn der Aktienkurs um 1 Punkt steigt, bedeutet ein negatives Delta, dass der Kurs der Option um 0,50 sinkt. Weil Sie die Option verkauft haben, die jetzt im Wert gesunken ist, hat Ihre Short-Option-Position von einer Aufwärtsbewegung im Basiswert profitiert. Wegen der Assoziation von Positionsdelta und Bewegung im Underlying, ist es üblich, bei den Händlern, sich einfach auf ihre Richtungsvorspannung in Bezug auf Deltas zu beziehen. Beispiel, anstatt zu sagen, Sie haben Put-Optionen gekauft, würden Sie stattdessen sagen, Sie sind kurz die Aktie. Da eine Abwärtsbewegung in der Aktie profitiert Ihre gekauften Put-Optionen. Hedge Ratio Optionskontrakte sind ein Derivat. Dies bedeutet, dass ihr Wert auf einem Basiswert basiert, der ein Aktien-, Index - oder Futures-Kontrakt sein kann. Call - und Put-Optionen werden somit zu einer Art Proxy für Long - oder Short-Position im Underlying. D. h. Kauf eines Anrufs Vorteile, wenn der Aktienkurs steigt und Kauf einer Put Vorteile, wenn der Aktienkurs sinkt. Jedoch wissen wir jetzt, daß die Preisbewegung der Wahlen nicht häufig Punkt für Punkt mit dem Vorrat der Unterschied in der zukünftigen Bewegung bildet, die das Dreieck ist. Das Delta teilt dem Trader mit, was die entsprechende Position im Basiswert sein sollte. Wenn Sie beispielsweise Long-Call-Optionen mit einem Delta von 0,50 haben, ist Ihre Position in der Option effektiv die Hälfte des Wertes des zugrunde liegenden Instruments. Um den Vergleich abzuschließen, müssen Sie jedoch den Optionskontrakt-Multiplikator oder die Kontraktgröße berücksichtigen. Um mehr über die Verwendung des Delta für die Absicherung zu erfahren, lesen Sie bitte: Diese Seite erklärt detaillierter den Prozess der delta-neutralen Absicherung Ihres Portfolios und ist die häufigste der Optionsstrategien des institutionellen Marktes. Wahrscheinlichkeitsindikator Viele Händler auch das Delta, um die wahrscheinliche Haube zu approximieren, dass die Option in-the-money abläuft. Wenn die Option ist ATM, oder genauer, hat ein Delta von 0,50 (-0,50 für Puts) dann gibt es eine gleiche Chance, dass die Option wird in das Geld am Verfallsdatum dh, dass die Aktie wird höher als der Streik handeln Preis für die Call-Option oder niedriger als der Basispreis für die Put-Option. Änderungen im Delta, wenn sich der Aktienkurs von dem Streik entfernt, ändern die Wahrscheinlichkeit, dass der Bestand diese Werte erreicht. Eine Call-Option, die ein Delta von 0,10 anzeigt, kann eine 10-Chance haben, dass der Aktienkurs bis zum Ablaufdatum über dem Ausübungspreis liegt. Delta isnt Constant Sie können sehen, dass das Delta je nach Ausübungspreis variieren wird. Aber das Delta am Schlag kann auch mit anderen Faktoren ändern. Dies ist eine grafische Darstellung, die die Änderung des Deltas von Call - und Put-Optionen veranschaulicht, wenn jede Option vom Out-of-the-money zum at-the-money und schließlich zum in-the-money bewegt wird. Beachten Sie, dass die Änderung des Wertes des Deltas nicht linear ist, außer wenn die Option tief in-the-money ist. Wenn die Option tief ITM ist, wird das Delta 1 sein und sich an diesem Punkt in-line mit dem zugrundeliegenden Instrument bewegen. Time to Maturity Diese Grafik zeigt ein Out-of-the-Money-Anruf und setzen. Die Call-Option ist ein 26 Basispreis und die Put-Option ein 24 Basispreis. Die zugrunde liegende in diesem Beispiel ist eine Konstante 25. Die horizontale Achse zeigt die Tage bis zum Ablauf an. Beide Anrufe und Puts sind etwa - 25 Deltas mit 21 Tagen bis zum Verfall. Da die Zeit erodiert, gibt es immer weniger Chancen, dass beide im Geld ausgelaufen sind, so dass das entsprechende Delta für jede Option Null annimmt, wenn sich das Ablaufdatum schließt. Volatilität Ähnlich dem Time-Maturity-Graphen zeichnet dieses Diagramm den Out-of ab - Die Geld-Optionen vs Änderungen in der Volatilität. Beachten Sie, dass die Änderungen in der Form der Delta-Kurve, wenn die Volatilität Null annähert, ähnlich der Form der Kurve ist, wenn die Zeit bis zum Exspirationsansatz Null Delta in Kürze Hier sind einige wichtige Punkte, wie oben diskutiert: Delta ist einer von vielen Ausgaben aus einer Optionspreiskalkulation Modell gemeinsam als Option Griechen bezeichnet. Andere griechen, die gamma, theta, vega und rho sind Der Wert des Deltas approximiert die Preisänderung der Option geben einen 1 Punkt zu bewegen in der zugrunde liegenden Asset Delta ist positiv für Call-Optionen und negativ für Put-Optionen Das Vorzeichen von Delta ist Ihre Richtungs-Indikator Dh ein positives Delta bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert Delta als Annäherung für die Wahrscheinlichkeit der auslaufenden Option im Geld verwendet wird. Wenn Sie das Delta mit der Kontraktgröße (typischerweise 100 für Aktienoptionen) der Option multiplizieren, haben Sie ein Äquivalent Position, dass viele Aktien der zugrunde liegenden Delta ist nicht konstant der Wert ändert sich aufgrund anderer Faktoren, dh Aktienkurs, Zeit bis zum Auslaufen, Volatilität, Zinssätze. Ich denke, der beste Weg, um das Verhalten der Optionspreise zu verstehen, die griechischen usw. ist es, sie mit einem Option-Modell zu simulieren. Sie können meine Option Kalkulationstabelle von dieser Website herunterladen oder verwenden Sie eine Online-Version wie diese Option Rechner. Fühlen Sie sich frei, lassen Sie mich wissen, wenn Sie Fragen haben, indem Sie einen Kommentar unten. Kommentare (78) Peter 18. Dezember 2016 um 3:16 am Die untenstehende Grafik könnte dazu beitragen, dies zu erklären. Dies ist ein 25-Anruf-Delta mit einem Tag bis zum Verfall gegen den Aktienkurs aufgetragen. Wenn eine Option direkt vor dem Verfall in der Nähe von Geldautomaten gehandelt wird, ändert der Börsenkurs, der oberhalb oder unterhalb des Streiks tickt, den Positionswert von lange 100 Aktien oder gar nichts. D. h. Wird die Option entweder wertlos oder lohnt sich der innere Wert (der aktuelle Marktpreis). Verfall Tag ist die schwierigste für Händler, die große Option Positionen zu sichern haben, wie sie sorgfältige Aufmerksamkeit auf die ATM-Optionen zu zahlen, wie sie aus einer großen Lagerposition zu hecken oder nicht schwingen können. Ich weiß, es hat etwas mit Gamma zu tun, da Gamma geht ins Unendliche, wenn Ablaufzeit geht auf 0 und damit Delta ist extrem schnell wächst . Daher ändert sich das Heckenverhältnis konstant mit einer hohen Rate. Gibt es eine intuitivere Erklärung Peter 16. August 2015 um 22:30 Uhr Mmm, harte Frage Ehrlich gesagt, I039ve keine Ahnung leid. Aber es klingt wie es039s fragen für die VaR auf die verschiedenen Konfidenzniveaus. Schauen Sie sich die Methode und Grafik auf der folgenden Seite Kenan 15. August, 2015 at 1:36 pm Hallo Peter, Hoffe, Sie sind gut, ich stecke eine Frage can039t herauszufinden. Ich würde wirklich schätzen, wenn Sie dazu helfen. Hier ist die Frage: Angenommen, wir arbeiten unter den Annahmen in BlackScholes. Weiterhin wird davon ausgegangen: S200 (kurzfristiger Aktienkurs), K200 (Ausübungspreis) Rendite pro Jahr (nu) 8 Volatilität der Aktien pro Jahr 25, r3 pro Jahr und der Restlaufzeit der Option beträgt 126 Handelstag (0,5 Jahre) . A) Berechnen Sie den wahren 10-Tage-VaR und den 10-Tage-Delta-Gamma-VaR auf dem 97,5-Konfidenzniveau für eine europäische Put-Option. (Z0.025-1.960 (-z0.975)) b) Ziehen Sie zur Veranschaulichung der Differenz der VaR-Schätzungen (in Frage a) Lösung a) d10.173 Kritischer Aktienkurs S230.5 (prob0,975) S174.9 ( P0,025) VaR0,97525 delta put-04312 gamma put0,0111 VaR (long put) 0,975 (delta) -12,936 VaR (long put) 0,975 (gamma) -7,98 Ich konnte die Figur nicht in quotb) zeichnen. Danke im Voraus. Peter 10. Juni 2015 um 10:57 Uhr 1) Ich würde sagen, OTM-Optionen sind attraktiver für Option Trader, weil sie mehr quotoptionalityquot enthalten. Das heißt, sie sind empfindlicher auf optionsspezifische Faktoren wie Volatilität und Zeit bis zum Verfall. Als Option wird mehr und mehr ITM sie verhalten sich mehr wie die zugrunde liegenden Aktien und weniger wie Optionen. 2) OTC-Market Maker aren039t machen ihre Anführungszeichen auf der Börse, die sie über Messaging-Dienste wie Bloomberg Chat gemacht werden. Aus diesem Grund ist ein Streik und ein Preisangebot nicht gültig, wenn sich der zugrunde liegende Markt bewegt. So schlagen sie ihr Zitat anstatt des Streiks in ein Delta. Wenn der Market Maker einen Preis für einen Anruf ankündigt und der Markt sammelt, kann sie noch das Zitat auf einem höheren Streik ehren, vorausgesetzt das Delta ist noch innerhalb der Reichweite. Gags 10. Juni 2015 um 7:43 Uhr Hallo. Ich habe nur wenige grundlegende Fragen. 1) Warum 25 Delta-Optionen sind die meisten Flüssigkeit Option. 2) warum otc Märkte Händler Zitat in Bezug auf Deltas und implizite vol. Für einen Laien würde ich einen Händler ansprechen, um einen Aufruf für einen Ausübungspreis anzugeben. Peter 26. Januar 2015 um 04.46 Uhr Sie können diese Daten in meiner Option Preiskalkulationstabelle eingeben, um die Option Delta und andere griechische Werte zu berechnen. Raja 26. Januar 2015 um 3:11 Uhr Basispreis 20 Ausübungspreis 18 Today039s Datum 16 Apr 2013 Verfalldatum 30 Jun 2014 Historische Volatilität 22 Risikofreier Zins 5 Dividendenrendite 0 Delta Gamma ermitteln Bitte erläutern Sie Schritt für Schritt Peter 30. November 2014 Um 7:32 pm Warum sagen Sie, dass Da der Aktienkurs sinkt die Put wird ein Delta von -1 und wie es steigt die Delta-Ansätze 0, da es weniger und weniger Chance der Option abläuft in das Geld (ITM gesetzt ist, wo Aktien lt Streik). SHag91 29. November 2014 um 2:57 pm Ich denke, die zweite Grafik (put Delta) ist falsch. Es sollte graphed werden, genau wie es in der ersten Grafik ist Peter November 3rd, 2014 at 5:21 pm That039s rechts BullDaddy. Der Vertrag Delta einer Put ist negativ, sondern weil Sie sind kurz die Put, ist Ihre Position Delta positiv. BullDaddy 1. November 2014 um 8:09 Uhr Also mit 1 short put 100 in zztop mit einem Delta von 0,5 und einem Gamma von 0,04 was ist das Delta, wenn zztop geht zu 99 Ich weiß, dass eine kurze hat ein positives Delta, würde es Scheinen mir, dass das Delta würde auf 0,54 gehen, weil das Risiko der Short-put-Schließung ITM wäre größer Ist das korrekt Peter 10. Oktober 2014 um 4:25 Uhr Der theoretische Preis für einen Anruf und put werden die gleichen, wo der Streik ATM Vorwärtspreis. Ist der ATM Forward die Spotpreiskosten von Carry-erwarteten Dividenden. Dies ist jedoch nicht das gleiche wie (Call Price Delta) (Put Price Delta). Ich glaube nicht, es gibt eine Beziehung zwischen (Call Price Delta) und (Put Preis Delta), die leicht beobachtbar ist. Typischerweise ist der Geldautomarktpreis etwas höher als der aktuelle Kassakurs. Aber selbst zu diesem Preis die Deltas der Optionen gewonnen039t werden die gleichen das Call-Delta wird etwa 52 und die put -88. You039re willkommen, um meine Option Preiskalkulationstabelle - it039s eine gute Möglichkeit, sich mit den theoretischen Werten durch das Spiel herum mit verschiedenen Szenarien und Anzeigen der Änderungen, die nach Änderung der Eingaben auf das Modell stattfinden. SaulusPaulus 10. Oktober 2014 um 11:04 Vielen Dank für Ihre sehr informative Website. Ich habe ein paar theoretische Fragen zum Delta für europäische CallsPuts im Black Scholes Framework. 1. Für welchen Spot-Preis ist deltaCall deltaPut 2. Wenn deltaCall deltaPut, was ist das delta Welche Option ist mehr wert Delta sollte 0 sein und Call-Option sollte mehr wert sein, da sein Wert nicht durch den Aktienkurs begrenzt ist Danke im Voraus Peter March 27th, 2014 at 5:37 am Nicht sicher, was Sie von CEPE bedeuten - aber Sie können entweder meine Option Kalkulationstabelle oder eine Online-Option Rechner zu simulieren, verschiedene Option griechisch und Preisgestaltung Werte. Anu März 27th, 2014 at 1:58 am hi .. Ich begann er Option Trading jetzt ein days. so geben Sie mir bitte guidance. i kennen die Grundlagen. but gibt es Berechnungen für Eg: was geben dem Markt heute (CEPE) und wie Viel Punkte. Oder was werden die morgen Status .. Bitte helfen .. Veggies I039m nicht sicher, wie diese Frage zu lösen. Kann jemand mir bitte helfen. Häßlich Eine Delta-neutrale Position ist ein Portfolio, das immun gegen Veränderungen im Aktienkurs ist, das Portfolio von Optionen und Aktien hat ein Positionsdelta von 0,0. Amp8710pn1amp87101 n2amp87102. 0 Beispiel Angenommen, Sie sind 100 Puts lang mit einem Delta von -0,3. Wie viele Anrufe, deren Delta -0,83 ist, sollten Sie kaufen oder verkaufen, um eine Delta-neutrale Position zu erzeugen amp8710pn1amp87101 n2amp87102 0 (100) (- 0.3) n2 (-0.85) 0 n2 -35.29 Negatives Vorzeichen bedeutet, dass der Anruf verkauft werden soll . Peter 16. April 2013 um 18.31 Uhr Ich sehe jetzt - it039s die Definition von Gamma, die Verwirrung verursacht hat. Gammaquot misst die Änderung in delta für eine quotierte Punktquotbewegung im zugrunde liegenden i. e. von 25 bis 26. Ihr Beispiel hat quotGamma 1quot verwendet, das die Änderung des Deltas von einer 1-Verschiebung, d. h. 25,25, mißt. Daher die Notwendigkeit, durch 100. johnny 16. April 2013 um 2:12 Uhr Hallo Peter, let039s stimulieren die unten Szenario mit der kostenlosen Kalkulationstabelle in Ihrer Website. Basispreis 20 Ausübungspreis 18 Today039s Datum 16 Apr 2013 Gültig bis 30. Jun 2014 Historische Volatilität 22 Risikofreier Zins 5 Dividendenrendite 0 Wir kommen mit unten: Theoretischer Preis (Call) 3.7011 Delta 0.79 Gamma 0.0597 Multiplikator 500 und Quantität 25 Gesamtmarkt Wert 3.7011 500 25 46264 Cash-Delta 0,79 20 500 25 197505 Cash-Gamma 0,0597 20 20 500 25 100 2983 So gehen Sie davon aus, dass der zugrunde liegende Preis um 1 (0,2) bis 20,2 ansteigt. Neuer theoretischer Preis (Call) 3,8603 Gesamtmarktwert 3,8603 500 25 48254 Total PL Auswirkungen 48.254-46.264 1990 Delta PL Auswirkungen 197505 1 1975 Gamma PL Wirkung 2983 1 2 15 Delta und Gamma PL Wirkung 1975 15 1990, die oben So Cash Gamma insgesamt PL Auswirkungen versöhnt hat durch 100 geteilt werden, um die Empfindlichkeit PL Wirkung zu kommen - aber Warum. Können Sie bitte beraten und erklären Dank Peter 16. April 2013 um 12:01 Uhr Yep, you039re Recht über den Multiplikator - ich habe das verpasst. Ich ändere die Formel in meinem Kommentar. Allerdings I039m nicht sicher, warum sie durch 100 geteilt haben. Wenn Sie Ihre Position zu simulieren, indem Sie den Basispreis um 1 Punkt macht Ihr Bargeld Delta der Position ändert sich durch die Bargeld Gamma-Betrag johnny April 15th, 2013 at 9:46 pm Danke Peter für die Bargeld griechische Formel. Ich beziehe mich auf die Cash-Gamma-Forum, aus meiner Firma039s Risikosystem, die Formel wäre: Cash Gamma der Position Gamma der Vertragsposition zugrunde liegenden Preis zugrunde liegenden Preis-Multiplikator 100 (in denen Multiplikator 100 nicht in Ihrer Formel gefunden werden) Könnten Sie bitte raten und Peter 25. März 2013 um 21.30 Uhr erläutern und Bargeld griechen Bargeld Delta von Position Delta des Kontaktvervielfacher Position zugrunde liegen Preisgeld Gamma von Position Gamma Vertrags Multiplikator Position Basispreis Basiswert Cash-Vega von Position vega Vertragsposition Multiplikator Geld Theta berechnen von Position Theta des Kontraktpositions-Multiplikators Anmerkung: Vega und Theta sind bereits in Dollar ausgedrückt und müssen daher nicht durch den zugrunde liegenden Preis multipliziert werden. Johnny 21. März 2013 um 10:00 Uhr Ich beziehe mich auf die Delta-Exposition in Dollar-Begriff einer Call-Option, sagen: Spot 20 Strike 18 Delta 0.79 Multiplikator 10 Die Delta-Exposition im Dollar-Term 0.791018 142.2 Also, wenn Punkt um 1 erhöht, Delta-Pampl Wird etwa 142,21 1,42 Meine Frage ist, gibt es irgendwelche forumla, die ich schnell berechnen können die anderen griechischen Exposition in Dollar-Begriff, sagen vega gamma theta und rho SATISH GUPTA Bitte helfen Sie mir für Delta-Hedging oder Delta Schief. Wie kann ich sie finden. Peter 19. Februar 2012 um 19:01 Uhr Mmm. Wenn Sie eine flache Volatilität (d. H. Die gleiche Volatilität für alle Streiks) verwenden, sehen Sie dies und ich denke, dies ist nur eine der Einschränkungen der Verwendung eines theoretischen Preismodells. In den Optionsmärkten wird die Volatilität für jeden Basispreis unterschiedlich ausfallen - bei Aktienoptionen haben Abwärtsstreiks in der Regel eine höhere Volatilität, da die Aktien schneller fallen als sie steigen und somit schneller als der Basispreis erreicht werden. Ich könnte falsch sein - es kann auch eine quantitative Erklärung dafür sein, aber ich hatte einen schnellen Blick durch Natenbergs039 - Option Volatility und Pricing aber couldn039t sehen es erklärt. Wenn Sie einen anderen Grund dafür finden, lass es mich wissen und ich werde es hier dokumentieren. ZB Februar 19th, 2012 bei 1:49 pm Angesichts lognormal Preise würde es erwarten, dass, sagen wir, ein 30 Call würde einen höheren Zeitwert als ein 20 Put haben, wenn der Preis bei 25 (beide gleich OTM) aufgrund der leichten Schräge zu Das positive. Aber warum hat ein 30 Put haben einen höheren Zeitwert als ein 20 Call, wenn der Preis 25 Sie würde erwarten, dass es umgekehrt sein scheint, auf den Streik abhängen, aber warum Peter 15. Februar 2012 um 10:15 Uhr Sie werden jedoch sehr nahe daran sein, sobald sich der Markt in beide Richtungen bewegt, wird die Position das Delta akkumulieren, was wieder rückgängig gemacht werden muss, um deltaneutral zu bleiben. Mike 15. Februar 2012 um 06:57 Uhr Ist ein Portfolio bestehend aus einem Long Put und einem Long Call Delta-neutral, wenn beide Optionen haben den gleichen Basispreis und handeln am Geld Peter 19. Januar 2012 um 15:46 Thanks Eric I Arbeit in Software-Vertrieb und Handel in meiner Freizeit -) Eric 19. Januar 2012 um 10:50 Uhr Vielen Dank. Ja, richtig - Delta wird aus einem Preismodell wie Bamps berechnet, so dass es die theoretische Änderung in der Option Preis gegeben einen Einpunkt bewegen in der zugrundeliegende Vermögenswert. Eric 18. Januar 2012 um 8.20 Uhr Ich bemerke, dass auf der Vega-Seite Sie schreiben, dass die vega stellt die THEORETISCHE Änderung in der Option Preisänderung in Volatilität. Geht das auch für das Delta aus, ist es nur theoretisch, da die Preisänderung davon ausgeht, dass hte Markt BS nutzt, um die Option zu bewerten Peter November 9th, 2011 at 8:27 pm Wenn der zugrunde liegende Bestand um 5 Punkte sinkt, dann ist der Optionspreis (theoretisch) Wird entweder steigen oder fallen (je nachdem, ob es sich um einen Anruf oder Put-Option) um 0,75 (0,15 x 5). Ty November 9th, 2011 at 8:16 pm So, was passiert, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs sinkt 5pts, und das Delta war .15 am Tag zuvor. Ja, ich denke, die Diagramme implizieren eine normale Verteilung der Aktienkursbewegungen, aber ich vermute, dass039s wegen der falschen Annahme in schwarz-scholes. Peter November 2nd, 2011 at 5:08 pm Ja, die Schräge beeinflusst die Preise (und damit die griechischen) von Anrufen und stellt anders. Im Allgemeinen haben für Aktienoptionen Puts höhere Volatilitäten als für Call-Optionen mit der gleichen Strike Differenz von ATM. Ist dies, was Sie meinen Chris November 2nd, 2011 at 4:05 pm Dank dieser Seite ist sehr hilfreich. Könnten Sie klarstellen, eine Sache - unter der Annahme, dass Eigenkapitalbewegungen nach unten geneigt sind, würde das Delta einer Put-Option gegenüber einer Call-Option (dh würde das Delta einer Out-of-the-Geld-Put-Option weiter von Null sein als ein ähnlich Out-of-the-money-Option) Peter September 26th, 2011 at 6:41 pm Meine Deltas für AAPL sehen gut aus, siehe Link unten Können Sie mir einen Screenshot von dem, was Sie sehen Jose September 26th, 2011 at 2:55 pm Heute Apfel Anrufe wurden mit einer invertierten Deltakurve getestet, dh OTM-Anrufe haben ein höheres Delta als ATM-Anrufe. Ist das üblich. Kann mir jemand erklären, diese mir Peter 4. September 2011 um 18:39 Uhr Nein, die Grafiken sind korrekt. Du liest sie nicht richtig. Der erste Graph ist die Darstellung der Delta-Werte gegen OTMATMITM-Konzepte - nicht Marktpreis. Für ein OTM setzen Sie das Delta ist null, das ist, was dieses Diagramm zeigt. Ein Put Delta ist nie 1, wie Sie erwähnen - ein Put Delta kann nur zwischen -1 und 0. Moha 4. September 2011 um 16.31 Uhr Entschuldigung, aber Ihr Diagramm ist falsch: das Delta einer Put ist -1, wenn die Underlying ist rund Null (Out of the Money OTM) und rund 1, wenn der Put Im Geld ITM, Bitte ändern Peter 20 August, 2011 um 1:37 am Eine Call-Option Delta ist zwischen 0 und 1, während ein Put-Option Delta ist Zwischen -1 und 0. Aber weil die Aktie ist die zugrunde liegende seine Delta ist immer 1. kanchan isn039t es zwischen o und 1. Das isn039t möglich: das Delta Einer Aktie ist immer 1. kanchan Wenn eine Aktie hat ein Delta von 0,6 bei 45 und 0,8 bei 50. Was bedeutet dies Peter 25. Juni 2011 um 02.18 Uhr Ja, genau. Die obigen Graphen sind für lange Aufruf und setzen Deltas. Anita 24. Juni 2011 um 10:53 Uhr Hallo, wird der Graph von kurzem Aufruf und Short put die Umkehrung der 2 Graphen oben gezeigt. Peter März 1, 2011 at 10:05 pm Hallo Tom, müssen Sie eine Art von Option Preisgestaltung Software, dies zu tun. Sie können meine Option Kalkulationstabelle als Ausgangspunkt verwenden. Allerdings könnten Sie auch mit Ihrem Broker zu überprüfen, wie viele Online-Broker bieten solche Funktionalität in Client-Frontends. Welche Broker verwenden Sie TOM 1. März 2011 um 21:40 Uhr Wenn ich 10 Anrufe und 10 Puts ATM von einem 50-Dollar-Lager kaufen, und sagen, dass die Anrufe kostet mich 4 jeweils und die Putze kosten 3 jeweils und der Ablauf ist 60 Tage aus , Wenn die Aktie bewegt sich nach oben oder unten, wie weiß ich, wann und wie man anpassen, um wieder auf Delta neutral. Wie die Aktie geht auf 53 oder 47, wie weiß ich, was das Delta ist und wie tue ich es. Peter 11. Februar 2011 um 03:15 Saravanan 11. Februar 2011 um 12:30 Uhr Ich bin aus Indien. Ich bin ein Grundlehrer der Optionen. Ist delta nd Put-Option Wert umgekehrt proportional Peter Dritten Werte Bereich zwischen -1 und 1, so -1.466,80 scheint seltsam. Es sei denn, es wird eine Art Multiplikator angewandt. Auf jeden Fall bedeutet es nur, dass, wenn der Basispreis (z. B. Aktienkurs) um 1 Punkt nach oben verschoben wird, der Wert der Put-Option voraussichtlich 1.466,80 Punkte sinken wird. YEO Januar 3rd, 2011 at 9:46 pm Wenn die Put-Option bekam -1466.80 (Delta), was ist das bedeutet, obwohl es doesn039t hängt von der Zeit bis zum Verfall so viel wie es auf Der Zinssatz. Solange der Streik ist gleich (oder so nah wie möglich) auf den Terminkurs, dann ja, ATM-Optionen haben deltas sehr nah an 50. Sie können versuchen, es auf diesem Web-basierten Online-Option-Rechner. Machen Sie die Zinssätze und Dividendenertrag 0, so dass der Terminkurs gleich dem Streik, den Sie nach sind und nur ändern, um die Tage bis zum Verfallsdatum Feld. Prasun Hallo, für eine ATM Call Option, wird das Delta immer schweben rund 50 doesnt Fälligkeit Zeitraum haben keine Auswirkungen In anderen Worten, werden 2 ATM-Optionen, eine mit einem Ablauf von 1m und eine andere mit 1 Jahr , Haben 50 deltas Peter November 23rd, 2010 at 6:53 pm Yep, you039re Recht. Vielen Dank für die Klarstellung K November 23rd, 2010 bei 2:11 pm Lieben Sie Ihre Website. Gute Arbeit, und danke. Ihr letzter Kommentar auf dieser Seite war, wird quotthe put delta auch sinken, wenn sich die Option weiter aus dem money. quot verschiebt. Jedoch, won039t die Put-Option zunehmen (z. B. verschiebe näher an Null von negativen 1), wenn sich die Option weiter bewegt OTM Peter Oktober 10th, 2010 bei 12:22 am Nein, aber here039s eine on-line-Version Ich glaube, es can039t berechnen die Griechen von Barrier-Optionen Peter August 28th, 2010 at 12:52 am How do you mean. Denn es ist der Zusammenhang zwischen Volatilität (Wahrscheinlichkeit der Option Auslaufen in das Geld) und Zeit nicht-lineare - Asset Volatilität folgt einer Log-Normalverteilung. Option Theta ist am höchsten für Streiks an (nahe an) dem Geld und verjüngt sich von einer Seite in einer nicht-linearen Weise. Sam Juli 31st, 2010 at 2:23 pm Was ist die finanzielle Intuition hinter Zeit Wert der Option abnehmen konvex für Streiks weg von Asset-Preis Peter 03.06.2010 um 10:04 Uhr You039ll müssen die griechischen Werte zu berechnen. Sie können die Kalkulationstabelle verwenden, die unter dem Preislink gefunden wird. Oder Sie können nach Sundraa gehen 3. Juni 2010 um 12:47 Uhr Forget kontinuierliche oder diskrete Compoundierung. Nehmen Sie es auf diese Weise. Long Call Option Gewinn ist praktisch unbegrenzt. Während mit einer langen Pose, Ihre Gewinne hat eine Mütze (weil Aktienkurse nicht unter 0 fallen kann). Also Call-Option kann Ihnen mehr Rückkehr als eine Put-Option und damit Delta von ATM-Aufruf ist größer als ein Put. Ray 2. Juni 2010 um 13.38 Uhr Gentlemen, wo kann ich gehen, um aktuelle Option delta Werte Peter December 23rd, 2009 at 4:33 pm Ich bin anderer Meinung. Es ist die Compoundierung dieser Faktoren, die die Kurve veranlaßt, auf die Oberseite zu schräg liegen und folglich log normal werden. Ohne zusammenzufassen ist die Kurve symmetrisch, da die Rückkehr zu der Oberseite keine Vorspannung gegenüber den Nachteilen aufweist. Wenn Sie beginnen, die Renditen zusammenzusetzen, werden Sie feststellen, dass eine zusammengesetzte negative Rendite eine niedrigere absolute Veränderung ergibt als eine positive Rendite. ZB wenn Sie 100 an einer 5 Rückkehr nehmen und es für 10 Jahre verbinden, enden Sie mit einem Profit von 62. Wenn Sie -5 nehmen, verlieren Sie nur 40, folglich die Schiefe nach oben. März 18th, 2009 at 2:35 pm Ihre Erklärung der Log-Normalverteilung (LGD) ist falsch. Die LGD wird nicht über eine normale verwendet, weil Optionsmodelle sind quotcontinuousquot. Sowohl normal als auch lognormal sind stetig. Lognormal wird für die einfache Tatsache verwendet, die eine natürliche Weise ist, positive Assetpreise durchzusetzen. This in turn introduces a skew that does not exist in the normal distribution. Continuous compounding rates, dividends, and volatility, have absolutely nothing to do with it. Alan December 17th, 2009 at 11:53pm Thank you very much Peter. Really appreciate your help. Peter December 15th, 2009 at 6:40pm Yes, this is due to the Log Normal Distribution curve that is used by the Black and Scholes model to estimate the quotrate of returnquot (interest and volatility). The Log Normal curve is used over a Normal Distribution because option models are considered continuous, where volatility, interest and dividends are taken to be continuously compounded and hence produce and upward bias in returns. Alan December 15th, 2009 at 8:19am Hi Peter, i have a question regarding ATM call and put. ATM calls seems to be like 52 delta and ATM put seems to be around 48 delta. there were some comments made saying its due to Black Scholes model preference for puts over call. Would appreciate if you can help to explain. Peter November 10th, 2009 at 4:21am Hi Ashi, a Box Spread is a combination of two opposing vertical spreads i. e. a long call spread and a short put spread. Both spreads would have the same strikes and expiration date. The idea is that the credit received for the short spread is more than what is required to be paid for the long spread and hence a risk-free profit is locked in. Regarding Collars vs Bull Spread. this depends on your capital requirements and the prices for the option components. A Collar consists of a long stock meaning a much greater burden on your trading account. Ashi November 9th, 2009 at 5:10pm Hiya I stumbled upon your page while preparing for an exam :) and I found your material really useful. what is a BOX SPREAD by the way And I am always confused between choosing a Collar options verus a call Bull spread. both profiles look the same. when do you choose one or the other Jo Jack July 7th, 2009 at 2:04am Your graph is correct. Thank you for all the information on this site. Peter May 22nd, 2009 at 3:14am Actually, I think it is correct. The graph is showing the delta of a 50 strike put option, which has a negative delta. As the stock price declines, the option becomes shorter hence the delta approaches -1. When the put option is deep in the money the delta will reach -1 and behave like a short underlying position. As the stock price increases and becomes out of the money the delta will approach zero and eventually become worthless. Let me know if you dissagree. Steve May 22nd, 2009 at 1:15am Your put option graph is reversed. The red line in the bottom graph should has the wrong slope. aranjan April 9th, 2009 at 3:59am Very good explanation Pratap January 21st, 2009 at 11:42pm Very Useful. Rating - 5 out of 5 Add a Comment
No comments:
Post a Comment