Technologie bei der Bank of America Merrill Lynch: Teil der Quartz-Gemeinschaft werden Quartz ist Bank of America Merrill Lynchs integrierten Handel, Position Management, Preisgestaltung und Risikomanagement-Plattform. Seine noch in der Entwicklung, aber bereits ermöglicht Bank of America Merrill Lynch Mitarbeiter zugreifen und zu manipulieren eine riesige Menge an finanziellen Daten über die Unternehmen Operationen. Lernen der Sprache Matthew Dudgeon ist jetzt in seinem zweiten Jahr der Arbeit als Entwickler auf Quartz. Die Quarz-Plattform nutzt einen Quasi-Open-Source-Ansatz, der in der Finanzwelt ungewöhnlich ist, hat aber Matthew dazu beigetragen, sein Wissen schnell zu erhöhen. Entwickler, die in jeder Branche arbeiten, teilen sich dieselben Daten, dieselbe Programmiersprache und dieselbe Quellcodebasis, sagt Matthew. Jeder kann zu betrachten und Gebrauch von jemand elses Code und wenn somethings gebrochen, theres nichts stoppen Sie vom Hineingehen und das Befestigen oder das Anpassen es - tatsächlich sein ermutigt. Going durch andere Code und sehen eine breite Palette von verschiedenen Ansätzen ist eine großartige Möglichkeit zu lernen. Es ist die Tatsache, dass Quartz Python verwendet, eine bemerkenswert flexible Programmiersprache, die es so gut für eine so große Entwicklungsgemeinschaft zu arbeiten. Python bietet Aspekte vieler anderer Sprachen, sagt Matthew, aber nur wenige andere Alternativen bieten so viele Funktionen zur gleichen Zeit. Es verfügt über Funktionen mit objektorientierten Sprachen, Skriptsprachen, funktionalen Sprachen - es ist wirklich die Auswahl von allen, ohne nennenswerte Nachteile. Matthew hatte Python an der Universität nicht intensiv studiert, sondern hat in diesem Bereich Schulungen und Unterstützung in der Bank of America erhalten Merrill Lynch: Wir haben enorme Lernressourcen, sagt er. Es gibt Online-Tutorials und Herausforderungen, die Sie durch selbst gehen können, und Live-Vorträge über bestimmte Aspekte alle paar Monate. Diese helfen Ihnen, nicht nur Python lernen, sondern auch zu verstehen und verwenden Sie viele andere Aspekte der Technologie rund um und gebaut auf der Oberseite des Quarzes. Und der beste Weg, um alles herauszufinden ist nur in die Arbeit an ihm, die Ive sicherlich in der Lage zu tun stecken. Nachdem er mit Python in den Griff gekommen ist, ist Matthew jetzt ein großer Fan von dieser äußerst mächtigen Sprache: Ich denke, es ist schwer für mich, wieder mit irgendetwas anderem zu tun. Schnelles Denken Mathews Karrieregeschichte Ich graduierte mit einem BSc in der Informatik von der Universität des Lesens. Zwischen dem zweiten und dritten Studienjahr machte ich ein Praktikum, gefolgt von einem einjährigen Industriepraktikum bei der Bank of America Merrill Lynch, wo ich Java-bezogene Arbeiten machte. Meine Zeit in der Firma als Undergraduate gab mir praktische technische Erfahrung, die mir half, im dritten Jahr meines Grades und es gab mir auch nützliche finanzielle Kenntnisse. Nach erfolgreichem Abschluss meines Praktikums, wurde ich auf die folgenden Jahre Graduiertensystem eingestellt. Theres eine große Menge der Unterstützung für neue Mitarbeiter hier. Gerade im Technologieteam entwickeln wir uns in einer wirklich sozialen und freundschaftlichen Gemeinschaft. Und die Tatsache, dass wir in Quasi-Open-Source-Weise auf Quartz arbeiten, bedeutet, dass wir Ideen teilen und zusammenarbeiten sehr leicht. Ich glaube wirklich, dass es schwierig wäre, ein Umfeld zu finden, wie es irgendwo anders. In Anbetracht der extrem großen Datenmenge, die er einkapselt, und der Anzahl der Nutzer, die er anbietet, arbeitet Quartz besonders schnell. Quarz sitzt oben auf einer blitzschnellen Objektdatenbank, erklärt Matthew. Im Gegensatz zu herkömmlichen Datenbanken, die letztlich nicht maßstabsgerecht sind, bleibt Quarz unglaublich schnell. Matthew fährt fort zu erklären, dass diese Datenbank der wichtigste Baustein der Plattform ist, so dass Daten schnell abgerufen und manipuliert werden können, um den Anforderungen des Unternehmens gerecht zu werden. Im Hinblick auf die technische Raffinesse, seine definitiv eine der fortschrittlichsten Datenbanken, die Sie möglicherweise finden konnten, und angesichts seiner eng verbundenen Beziehung mit unserer Infrastruktur zur Verfügung gestellt sehr ordentlich auf unsere Serverfarmen, sagt er. Matthew kennzeichnet auch die Art und Weise, in der Quarzentwickler in der Lage sind, mit Abhängigkeitsgraphen zu programmieren, die, sagt Matthew, es Ihnen ermöglicht, einige ungewöhnliche Dinge zu tun. Zum Beispiel können Sie Cache Ergebnisse - wenn bestimmte Bits von Daten ändern oder verschieben, können Sie begrenzen, was Sie neu berechnen müssen, was gut für die Effizienz und damit insgesamt Leistung ist. Die graphische Programmierung bietet auch einen interessanten Ansatz für die Entwicklung von Benutzeroberflächen. Special FX Matthews Hauptquartier-Rolle bei der Bank of America Merrill Lynch entwickelt sein FX (Devisen) Produkt-Preis-Tool, das seinen Kollegen auf dem Trading-Floor hilft, geeignete Werte für Devisentransaktionen und Produkte zu bestimmen. Ein weiterer Teil seiner Arbeit ist die Generierung und Veröffentlichung allgemeinerer FX-Preiskurven, die für die Bewertung von FX-Produkten und die Berechnung des FX-Risikos verwendet werden. Die meiste Zeit besteht mein Job darin, Code zu schreiben und andere Völker zu überprüfen, sagt Matthew - im Quartz-Entwicklungsprozess muss alles überprüft werden, so dass ein wichtiges Stück meiner Zeit in Anspruch nimmt. Der andere Teil meiner Aufgabe ist die direkte Unterstützung der FX-Geschäft, Abholung von Fragen mit Preisen oder Marktdaten Veröffentlichung. Es gibt keinen Mangel an Arbeit an Quarz für Matthew und andere Entwickler in der Zukunft. Quarz und die Anwendungen, die oben auf ihm sitzen, sind alle eine laufende Arbeit, sagt er - arbeiteten an, so viel von den companys Schlüsselsystemen zu ihm zu verschieben, aber wir havent erhalten dort noch. Es gibt oft Probleme zu lösen und durch verbringen Zeit auf sie zusammen, wir immer kommen mit effektiven Lösungen. In der Finanz-Technologie und Technologie im Allgemeinen waren riesige Innovatoren, und hier an der Bank of America Merrill Lynch Absolventen können zu diesen Fortschritten beitragen. Verwandte BeiträgeBank of America Merrill Lynch ist eine große Organisation. Nennen Sie jede Technologie, und ich wette, Sie 1 jemand bei BAML ist mit ihm oder suchen hinein. Natürlich, aufgrund seiner Größe und Unterschied im Fokus der Abteilungen gibt es keine solche Sache wie ein quotentire tech stackquot. Es ist fair zu sagen, dass die Verwendung von Python, wie im Quartz-Projekt, ist vor allem in der investierenden Banking Teil der BAML, wie weiter unten verfeinert konzentriert. Hier sind die offiziellen Informationen, die potenziellen Rekruten gegeben werden, die dazu beitragen können, den Fokus der Bemühungen zu verstehen: Quartz revolutioniert die Art und Weise, wie Global Markets (careers. bankofamerica.) Bei der Bank of America Merrill Lynch tätig ist. Quarz wird die einheitliche Plattform für die Preisgestaltung, die Verwaltung von Positionen und die Berechnung der Risikoexposition. Es ist Teil einer mehrjährigen Bemühung, ein Cross-Asset-, Front-to-Back-Risiko und Handelssystem zu bauen. Tausende von Entwicklern nutzen die Plattform, um Anwendungen für Tausende von Endbenutzern zu liefern. Als Teil des Quartz-Teams werden Sie dazu beitragen, die Technologie, die die Zukunft unseres Unternehmens definieren wird. Sie arbeiten mit einem hochmodernen, hochmodernen, hochmodernen Technologie-Stack, einschließlich: Eine gemeinsam genutzte pythonbasierte Umgebung für agile Entwicklung Weltweit verteilte objektorientierte Petabyte-Klassen-Datenbanken Linux-Compute-Farmen auf dem Tip Ein Kernrahmen für wiederverwendbares Business Objekte Eine Multi-Millionen-Zeilen-Code-Basis Automatisierte Tools für Tests, Integration und globale Anwendungsbereitstellung Unsere Entwickler-Community ist unser größtes Asset. Wir investieren in die Ausbildung und Mentoring zur Verbesserung der technischen und geschäftlichen Fähigkeiten durch: quotQuartz Universityquot Vorträge Virtual, self-guided, und in Person Training Teilnahme und Sponsoring von Python-Konferenzen und Veranstaltungen 11.4k Views middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung middot Antwort beantragt von Tathagata Dasgupta und Nikhil Garg Meine Antwort sollte etwas Farbe auf die Begründung für die Verwendung von Python für Quartz und Athena (JP Morgan039s gleichwertiges Projekt) geben. Ich bin nicht technisch und nicht schreiben Code (noch), so Ill lassen Sie es an andere, um die niedrigen technischen Details für Python-Adoption zu decken. Aus einer hohen Perspektive, die Entscheidung, mit Python zu gehen, um Kernsysteme bei Firmen wie BOAML und JP Morgan umzuschreiben, besteht darin, ein transparenteres und kollaboratives System in Firmen zu schaffen, die Menschen unterschiedlicher technischer Fähigkeiten haben und deren Hauptaufgabe nicht immer ist Schreiben Software. Die Finanzkrise von 2008 wird als Jahr der schrecklichen Ereignisse auf korporativer und systemischer Ebene in Erinnerung bleiben. Banken bis zu diesem Punkt scheiterten aufgrund mangelnder Zusammenarbeit. Trotz allem, was in der Technologiebranche der Aufbau eines Risikomanagementsystems über alle einzelnen Geschäftsfelder hinweg ein logischer Schritt sein könnte und damit ein höheres Maß an Transparenz und Kosteneinsparungen geschaffen werden konnten, bauten die Banken bis 2008 individuelle Risikomanagementsysteme auf Sprachen nicht miteinander. Verschiedene Gründe für diese, aber im Wesentlichen es verhindert Zusammenarbeit. Seit 2008 haben die großen Banken einen Roadmap für ein echtes Unternehmen mit Front-to-Back, Cross-Asset und Best-of-Breed-Systemen eingeleitet. Dies ist nicht mehr die einzige Agenda der Technologieteams, sondern wird auch auf der Vorstandsebene benötigt und von externen Institutionen verlangt, die für uns, den Steuerzahler, nach Transparenz suchen. Seit Anfang 2009 rollt JP Morgan die Athena Platform (ein Python zusammen mit C und Java for Speed), ein marktübergreifendes Risikomanagement und Handelssystem, aus. BOAML nach der Fusion zwischen BOA und ML entschied auch auf Management-Ebene auch ein ähnliches System zu Athena namens Quartz zu bauen. Zu diesem Zeitpunkt, seine JP Morgan und BOAML, dass die beiden Banken mit Python in Wut sind. Ironischerweise, oder vielleicht absichtlich, da es einige rechtliche Fragen rund um diese: Senior Manager, die den Umstieg auf Asset-Risiko bei JP Morgan und BAOML hatte zunächst bei Goldman Sachs gearbeitet. Als eine Bank, Goldman Sachs proprietäre Risikomanagement-Plattform gebaut mit SecDBSlang wurde in den Augen vieler als eine bessere Arbeit im Vergleich zu seinen Konkurrenten gesehen gesehen. SecDB ist ein GS Prop Datenbank und Slang ist eine leichte Skriptsprache ähnlich PythonPerl mit der ORM-Schicht gebacken in. Nicht viel ist von SlangSecDB bekannt, weil seine eine prop languageDB, aber einer der wichtigsten Vorteile von Slang (wie Python) ist seine Leichte Sprache, die jedermann in kurzer Zeit beschleunigen kann. Auch angesichts der Tatsache, dass Slang überall bei GS frontmiddleback Büro verwendet wird, erlaubte es vor 15 Jahren, dass mehrere Systeme an anderen Banken, die mit mehreren Sprachen gebaut wurden, nicht kooperieren konnten. Mai scheinen trivial in diesen Tagen, aber GS als Bank konnte, mit Leichtigkeit, tun Datenbankreplikation ermöglicht Änderungen in London in Tokio fast sofort gesehen werden. Genau wie Slang, ist Python eine einfachere (ish) Sprache als CJava für Menschen, die nicht über ein starkes Verständnis von Software-Engineering und bei der Auswahl, um eine echte Enterprise-Front-to-Bank Cross Asset-Risiko-Systeme für die neue Finanzzeit, JPM und BOAML haben sich für Python entschieden. 15.6k Views middot View Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung Sprechen als ein Mann, der bei Bank of America arbeitet, kann ich Ihnen sagen, dies: das Unternehmen hat nicht wieder aufgebaut seinen gesamten Stack in Python, aber es versucht, in diese Richtung zu gehen. Die meisten der bank039s wichtigsten Anwendungen sind in COBOL oder. NET an dieser Stelle geschrieben, mit einigen Java hier und da geworfen. Es würde etwa ein Jahrzehnt dauern, um die vollständige Migration zu machen, und that039s, wenn das Unternehmen nichts anderes als Port vorhandenen Code. Die Python-Plattform hat in den letzten drei oder vier Jahren ziemlich schnell zugenommen, aber zum größten Teil wird es für ziemlich kleine Systeme verwendet - denken viele Taschenrechner. Es gibt ein paar große Projekte gibt, aber die sind vergleichsweise wenige und weit zwischen. Die Infrastruktur ist sicherlich vorhanden, um mehr zu tun, obwohl, und während es aren039t quot7000 projectsquot als einer der Kommentare zu dieser Frage vorschlägt, würde ich wouldn039t überrascht sein, wenn es waren, dass viele Module - Zählen init Module. An diesem Punkt ist der Schlüsselbegrenzungsfaktor das Ausmaß der Python-Kompetenz in der Bank - was bedeutet, dass die meisten Leute, die an dem Stapel arbeiten, wirklich nichts von Python wissen. Meine Erfahrung war, dass die meisten Menschen haben tatsächlich genossen das Erlernen der Sprache und der Plattform, aber eine kleine (und extrem stimmliche) Minderheit verabscheuen es. Wenn ich einen Nickel für jedes Mal, wenn ich hörte jemand sagen, dass Python can039t für Unternehmensebene Projekte verwendet werden, weil es039s dynamisch typisiert und daher langsam und unskalierbar, I039d haben genug Geld, um Tickets zu kaufen, um das Buch Mormon zu sehen. Aber wieder, das ist die Minderheit. Punkt, dass, während Bank of America hasn039t machte die Migration noch völlig (und wahrscheinlich wird nie vollständig gehen COBOL oder sogar. NET), ist der Umzug nach Python real und gewinnt an Dynamik. Alles, was über dieser Pause war im Dezember von 2013 geschrieben. Wie ich dieses Addendum schreiben, ist es Dezember 2016, und ich arbeite nicht mehr bei Bank of America. Im verbleibenden anonymen hier, das ich verwirkliche, tut nicht viel für meine Glaubwürdigkeit, aber ich sage, dass ich dort seit mehreren Jahren arbeitete, diente ich nur in den sehr jungen Positionen, und ich verließ von meinem eigenem Antrieb. Die Python-Plattform auf der Bank of America, die Quarz genannt wird, war im Wesentlichen BoAs Versuch zu tun, was Goldman Sachs mit SecDB und ihre proprietäre Sprache Slang ein paar Jahrzehnte zuvor getan. Darüber hinaus wurde das gesamte System für eine schnelle, agile Lieferung konzipiert. Mit anderen Worten, neue Funktionen in der Software sollten klein sein, und geliefert ziemlich viel sofort nach Abschluss. Dies war nicht der Weg BoA verwendet wurde, um Dinge zu tun. Setzen sie es unverblümt, war es eine radikale Abfahrt, die massive Umstrukturierung der Tech-Seite des Unternehmens erforderlich gemacht, um Arbeit zu machen. Massive Umstrukturierungen können jedoch als etwas von einem Euphemismus für einen Buttload von Feuern angesehen werden. Die Bank war verständlicherweise nicht bereit, dies zu tun, aber es bedeutete, dass es mehrere Divisionen anwesend, dass nichts zu gewinnen hatte durch die Annahme der agile Lieferung Methodik und alles zu verlieren hatte. Anscheinend war das System, wie es entworfen wurde, zu nachsichtig. Zunächst wurde Ihnen erlaubt, Ihren eigenen Code zur Produktion ohne Überprüfung, obwohl dies tun würde bedeuten, dass Ihre Vorgesetzten würde eine Benachrichtigung erhalten. Dieses System wechselte zu dem weitaus besseren System, das Peer-Review für jeden Push erfordert. Das System morphed in das Verbieten von Teams von drückte ihren eigenen Code stattdessen, würde das von Push-Teams behandelt werden. Die Push-Teams didnt tatsächlich kein Verständnis für den Code, den sie drängten, noch hatten sie in der Regel das Wissen oder sogar die Erlaubnis, den Produktions-Code zu testen, aber es bedeutete Unterstützung wurde etwas anderes zu tun gegeben. Es wurde nur noch mehr verworren. Ein Schub ging von dem Erfordernis der Supervisor-Genehmigung, um die Genehmigung von mehreren Vorgesetzten erforderlich, von denen einige garantiert wenig Wissen über das System. Und dies war nur, wenn Sie einen regelmäßig geplanten Push versuchen, einen Notfall Push zu tun, um gebrochenen Code zu beheben. Und Sie brauchten noch mehr Abzeichen, meistens um 1730, wenn diese Leute weit davon entfernt waren, noch im Büro zu sein oder erreichbar zu sein. Die Vorausplanung für einen Push fortsetzte sich weiter aus. Die Leute, die das System entworfen haben, verließen entweder vor oder während des Push-Team-Mandats, was dazu führte, dass die primären Cheerleader für das Python-System plötzlich nicht mehr da waren. Jeder kann seine Unterstützung entweder dem Python-System übergeben, oder er könnte neue Systeme vorschlagen. Letztere gewann an Fahrt, als ich viel besser ein neues Projekt gestartet habe, für das Sie alles bekommen werden, als ein bestehendes Projekt zurückzuholen, für das Sie deutlich weniger erhalten werden. Wie für die Stimme Minderheit erwähnt Es stellt sich heraus, dass, wenn youre bestimmt zu zeigen, etwas nicht funktioniert, youll Erfolg haben. Wie ich es verstehe, war das Projekt, an dem ich im Dezember 2013 arbeitete, immer noch nicht in die Produktion eingegangen. Es ging von einem reinen Python-Projekt zu einem Python-Scala-Hybrid, und die Scala war im Wesentlichen eine riesige Menge an Copy-Paste. An dieser Stelle gibt es weit, viel zu viel geschrieben in Python für Bank of America zu stoppen Nutzung dieses Systems. Allerdings gibt es nicht genug, dass das Schreiben von Programmen in anderen Sprachen ist nicht ein Nicht-Starter. Im Laufe der Zeit werden weitere Projekte initiiert. 5.4k Aufrufe middot Ansicht Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Python ist eine lernende Sprache, die Wirtschaft, Mathematik und Wissenschaft Majors alle wind up lernen. Die meisten MBA-Absolventen wissen zumindest einige Python. Darüber hinaus ist Python bekannt für: numpyscipy, ein Framework weit verbreitet von Wissenschaft und Mathematik-Majoren für die Durchführung von schnellen Vektor-und Matrix-Operationen - etwas, dass die Banken benötigen Code, der in der Regel einfacher zu lesen und zu verwenden, von nicht comp-sci-Experten zu erweitern Diese Punkte: Es gab nur zwei Sprachen, die üblicherweise bei JHU für meine MS gelehrt wurden In Bioinformatik: Perl und Python. Ebenso 8 von 10 Einführung in die Programmierung Kurse gelehrt, Mathematik und Business Majors nutzen Python. JavaC wird nur von comp-sci Absolventen gesprochen. Nach meiner Erfahrung können Pythons Graphing und Matrix Mathematik Bibliotheken nur konkurrieren mit R für Benutzerfreundlichkeit und Vollständigkeit der Umsetzung. Vor kurzem haben wir 6 LSTM-Netzwerkbibliotheken in meinem Büro getestet. Die Bibliothek, die wir auf Keras besiedelt haben, ist für Python. Es gibt ein großes Problem jetzt mit Übersetzung von Wissen und Know-how, weil comp-sci Absolventen kommen aus Schulen, die so tech-fokussiert sind, haben sie nicht die breite Palette von Wissen benötigt, um mit realen Fragen befassen Viele Lösungen für dieses Problem, aber vielleicht die einfachste ist, in einer Sprache, die jeder spricht investieren. 784 Aufrufe middot Ansicht Upvotes middot Nicht für Reproduktion Buddy Thomas. Arbeiten bei Global Crossing Sie Jungs sind es zu überspielen. It039s nur Senior Management war frustriert mit dem ROI auf Technologie und anstatt vertrauen ihre eigenen Ressourcen und mobilisieren sie, um mit einer besseren Lösung, brachte in die externe Expertise denken, sie bekommen ein gutes Geschäft. Viele Jahre und hunderte Millionen Jahre später sind sie nicht näher am Ziel. By the way, stolperte Athena auf seinem Weg in dem Moment G. S. Team sprang das Schiff zu BofA, wie jemand klug bei JPM erkannte, dass es sie tiefer in ein großes dunkles Loch setzen wird. BofA ist nicht eine sehr intelligente Firma zu beginnen (siehe: Countrywide, Merrill Lynch, etc.), so dass sie mehr Jahre und Geld für dieses Fantasy-Spielzeug verbringen. Inzwischen ist die Hälfte des ursprünglichen GSJMP Gründungsteam längst vorbei. Wink: Ich bin ein Recruiter mit einem mehrjährigen IT-Hintergrund, der Menschen in Python-Projekte. Eine Bonanza für mich, wie der Umsatz bei BoA ist gigantisch 4.9k Views middot View Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung Was ist Bank of America039s pay scale Wie kann ich Geld in Bank of America einbringen Was sind Bank of Americas dringendsten Fragen Wie kann ich bekommen Viertel von Bank von Amerika Bank von Amerika. Sind Schecks frei von Bank of America Warum ist Mint nicht Bank of America-Konten unterstützt Bank of America eine gute Bank Warum Google zieht den Java-Stack für seine Produkte anstelle von Python Was ist Bank of America Steuer-ID Wie Bank of America Griff persönlich Darlehen Was ist Bank of America039s Überweisung Gebühr Wie kündige ich eine Bank of America Kreditkarte Was ist der Scheck Einlösung Gebühr bei Bank of America Do Python verwendet Konzept der Stack Ich lerne MEAN Stapel zu einem Full Stack-Entwickler, sondern mein Freund Sagte, ich sollte Sprachen wie Scala oder Python für Backend lernen, ist es wahr Warum hat Bank of America 50b für Merrill Lynch Wie kann ich überprüfen, meine Bank of America039s Kontonummer Wie wurde die Bank von Italien Bank of America Wie war Bank of America Gegründet Warum würde Full-Stack Web-Entwickler Python oder Ruby oder (andere Back-End-Sprache) anstelle von JavaScriptFuture of Finance Regulations zu verhindern, dass eine andere globale Finanzkrise die Banken-Branche neu zu gestalten. Neue Technologie steigert alles vom Handel bis hin zu Zahlungssystemen. Die volatilen Vermögen vieler Volkswirtschaften senden Ozeane der Investorengeldwäsche um den Planeten. Und mobile und Online-Finanzdienstleistungen nehmen Schwellenländer im Sturm. Welche Art von Innovatoren können in diesem sich rasch verändernden Finanzwelt gedeihen AP Photo Koji Sasahara Neueste Ein umstrittenes russisches Ponzi-Schema setzt auf Bitcoin zum Relaunch in Nigeria Geschrieben von: The new cool. (AP PhotoEric Gay) Geschrieben von Ein Monat nachdem es Operationen in Nigeria suspendiert hat, Mavrodi Mondial Moneybox (MMM), ein russisches Ponzi-Schema mit über 2 Millionen Teilnehmer in Africa8217s bevölkerungsreichsten Land, ist bereits Plotten sein Comeback. MMM behauptete, es musste vorübergehend schließen Operationen aufgrund der 8220schwere Arbeitsbelastung8221 auf seinem System. Es tadelte wiederum die Regierung und die Medien, um Ängste zu wecken, und verursachte 8220konstante Raserei8221 mit Warnungen, die darauf abzielen, Nigerianer davon abzuhalten, am Schema teilzunehmen. Regierungsstellen, wie die Zentralbank, warnten die Nigerianer, ihr Geld an ldquofraudstersrdquo zu begehen. Aber trotz der bestmöglichen Bemühungen der Regierung, wurde MMM populär und gedieh mit einem einfachen Arbeitsmodell: Teilnehmer verpflichteten sich, Geld an andere Teilnehmer zu schicken und nach einem Monat bekamen sie ihr Geld zurück, plus 30 Interesse von anderen Teilnehmern. Seit der Aussetzung in Nigeria, hat MMM auch im benachbarten Ghana, bietet ähnliche 30 monatliche Zinsen eingerichtet. Die Regelung ist um Afrika und andere Teile der Welt umstritten gewesen, weil, wie die meisten ponzi Entwürfe, die ausliegende Kette schließlich zusammenbricht und Tausenden Leute Geld verlieren können. It8217s ein Szenario, das die nigerische Regierung scharf vermeiden würde, aber angesichts der schwierigen ökonomischen Bedingungen im Land, sind viele Teilnehmer bereit, das Risiko zu nehmen. Um seine nigerianischen Teilnehmer zu beschwichtigen, die der Möglichkeit ausgesetzt waren, Bargeld zu verlieren, setzten sie in das Schema ein, versprach MMM, Operationen am 14. Januar fortzusetzen. Bis jetzt erscheint das System auf Kurs, um sein Versprechen zu halten, aber there8217s eine addierte Torsion. In einem Brief an seine Teilnehmer, sagt MMM bei der Wiederaufnahme werden sie nun in der Lage sein zu zahlen und Geld in Bitcoins, die digitale Währung. Während MMM Teilnehmer vorher Hilfe durch bitcoins zur Verfügung stellen konnten, wurden sie zurück in naira, die nigerische Währung gezahlt. MMM zitiert bitcoin8217s stetiges Wertsteigerung als Grund für die Teilnehmer, die Währung zu übernehmen. In einem Monat werden nicht nur 30 Prozent zu Ihrem ursprünglichen Betrag hinzugefügt werden, aber es kann sich aufgrund von Bitcoin Preiswachstum zu erhöhen, sagte 8221 MMM in einem Brief an die Teilnehmer. Nach Berichten. Das System sagt auch, dass sie Bitcoins nach Naira umwandeln können, wann immer sie wollen. Aber MMM8217s Strategie der Verwendung von Bitcoin als Cherry-on-the-Kuchen-Anreize ignoriert die Währung8217s scharfen Rückgang des Wertes seit Beginn des Jahres. Ein Ergebnis der Warnungen von der People8217s Bank of China über die Risiken von Bitcoin-Börsen, hat die Währung zweistelligen Prozentrückgang im Wert im Jahr 2017 erlitten. Melden Sie sich für die Quartz Africa Weekly Brief mdash die wichtigsten und interessantesten Nachrichten aus dem ganzen Kontinent, In Ihrem Posteingang. 10. Januar 2017 Bitcoin war in den letzten Tagen auf einer Achterbahn. Am 5. Januar kam es innerhalb eines Haaresbreite von übertraf seine Allzeithoch dann verlor es Milliarden in Marktwert auf Ängste einer chinesischen Regierung clampdown. Die Händler, die für diese Preisschwankungen verantwortlich sind, sind auf der ganzen Welt verbreitet. Sie sammeln sich auf Reddit8217s Rbitcoin. Dem legendären Forum Bitcointalk. Verschlüsselte Telegramm-Chaträume und Teamspeak-Server (im Grunde eine rollende, öffentliche Konferenzschaltung, wo Händler können miteinander sprechen mit Technologie ursprünglich für Multi-Player-Spiele) wie WhalePool. Aber versuchen Sie, in ihre Gespräche mitzumachen, und Sie werden wahrscheinlich verwirrt sein. Warum tun Händler hartnäckig falsch buchstabieren 8220hold8221 sogar im Angesicht der leistungsfähigen autocorrect Software Ist ein 8220bagholder8221 ein pejorative Und warum ist der BearWhale gesprochen von in gedämpften Tönen Auch Insider staunen über die Slang-Bitcoin Kultur hat hervorgebracht. Das Lexikon der Krypto-Handelsgemeinschaft ist phantastisch: Plasmabehandlung Team Shill Hodl Whales Rekt Bagholders Kaufen Wand Trollbox Bärenfalle Barry Silbert (Barrysilbert) 21. Dezember 2016 Immer auf die Erforschung der neuen Weltwirtschaft verpflichtet, hat Quartz den Jargon des Bitcoin-Handels entmystifiziert Boden für Sie. 12820065039 Hodl mdash Um in Bitcoin investiert und nicht zu kapitulieren angesichts der Stürze Preise. Es wurde von einem Cri de Coeligur ausgestellt während der großen Bitcoin Crash von 2013: 8220I AM HODLING8221 eine Post auf Bitcointalk schrie. Die post8217s Autor, 8220GameKyuubi, 8221 anerkannt, dass er mis-buchstabiert 8220Hold8221, ging dann in die Analyse, warum er hielt Bitcoin, auch als die Preise zusammenbrach. Seine Schlussfolgerung war, dass er einfach nicht verkaufen konnte: In einer Bären-Markt, sind die einzigen Menschen, die verkaufen sind versierte Tag-Händler, die das Timing genau richtig bekommen, und 8220illusioned noobs8221 (unseasoned Newcomers), die Panik. Für alle anderen gibt es nur Hodling. Bear mdash Von der Wall Street-Sprache: ein Händler, der glaubt, dass die Preise fallen. Whale mdash Vom Kasino-Sprachgebrauch: ein Händler mit einem fetten Konto, normalerweise ein, der auf dem Preis von bitcoin bullish ist. BearWhale mdash Durch Erweiterung, ein big-time Händler, der auf dem Preis von bitcoin bearish ist. Ein BearWhale ist eine gefährliche Kreatur, weil hesheit versucht, große Mengen an Bitcoin auf dem freien Markt zu verkaufen, wodurch der Preis für alle anderen gesenkt wird. Die einzige bekannte Sichtung eines in der Wildnis trat am Oktober 2014 auf der slowenischen Bitstamp-Börse auf. Der BearWhale versuchte, 30.000 Bitcoins in einer einzigen Ordermdashat die Zeit im Wert von über 9 Millionen zu entladen, und heute 26 Millionenmdashfor 300 pro Stück, gut unterhalb der Mitte-300-Reichweite, die Bitcoin zum damaligen Zeitpunkt handelte. Das Ergebnis war eine plötzliche, aber vorübergehende Abflachung des Bitcoinpreises. Es war vorübergehend, weil Hodlers und Wale versammelten, um die BearWhale8217s Münzen zu tränken und sie erfolgreich zu töten. Diese Veranstaltung wurde mit Kunstwerk der Schlacht, wie das Bild auf dieser Post gedacht. Bagholder mdash Ein Investor, der zu lange gehüllt hat und den Konsequenzen überlassen bleibt. Auch bezieht sich auf die vielen Pumpe-und-Dump-Systeme mit dünn gehandelten 8220altcoins8221 (Kryptocurrencies, die aren8217t Bitcoin, die mehr wie Penny Stocks funktionieren) auf der Bühne. Ein vielseitiger Begriff, der auch verwendet werden kann, um sich auf Inhaber der staatlich ausgegebenen 8220fiat8221 Währung zu beziehen. Fiat scrip bagholders sind in einer finanziell-emotionalen sunk-cost fallacy gefangen. Sie vertrauen ihrer Reichtum mit Regierung lustig-Geld mdash Shit rBitcoin sagt (shitrbtcsays) 20. Januar 2016 Rekt mdash Ausgeliehen von Online-Gaming-Slang. Zu bedeuten, völlig zerstört oder ruiniert. Ein Händler auf rbitcoin löschte diese elegischen Aufruf nach einem der bitcoin8217s viele Abstürze: 8220MOMENT der Stille für alle von diesen REKT auf MARGIN CALLS8221 Choyna mdash Eine Verzerrung von 8220China, 8221 ein Land, das einflussreich ist zu Bitcoin, weil es8217s, wo die meisten Trading Und Abbauaktivität auftritt. (Bitcoins sind 8220mined8221 durch leistungsfähige Computer mit arbeitsintensiven Algorithmen.) Ein prominenter Bitcoin Trader namens Flibbr Credits 8220Choyna8221 zum Präsidenten-Wahl Donald Trump und dieses ziemlich populäre Video von ihm wiederholen 8220China8221 ad Nauseam. It8217s waren endlos satirized: Sicarious Choyna, das mit Putin verschwindet, um Bitcoin zur Destabilisierung der US-Wirtschaft zu pumpen. Scam Dies muss aufhören, LipMovements Zum Mond mdash Ein Rallye Schrei für bitcoin8217s Preis steigen Himmel-hoch. Es hat existenzielle Fragen entfacht8221Kann wir bitte definieren 8216moon8217 8220mdashand versucht, buchstäblich übersetzen die Phrase, indem sie cryptocurrencies Funktion in Raumkolonien. Fünf Jahre nach Nigeriarsquos Central Bank (CBN) startete seine Cash-less Nigeria-Projekt zur Verringerung der Menge an physikalischen Cash zirkulierenden in der Wirtschaft, ist es schließlich fangen auf. Daten aus Nigeria Inter-Bank Settlement System (NIBSS) zeigte einen deutlichen Anstieg bei der Verwendung von Point of Sale (PoS) Terminals für Zahlungen im vergangenen Jahr. Das gesamte Transaktionsvolumen von Januar bis November 2016 stieg im Vergleich zum Jahr 2015 um 65. Der Wert der PoS-Transaktionen hat sich zwischen 2014 und 2016 verdoppelt. Die CBN hofft, dass ihre bargeldlose Politik die ldquantegativen Konsequenzen des häufigen Einsatzes von Cashmdashthe hohen Kosten für den Umgang mit Bargeld einschränkt Für Banken und Korruption. Angesichts Nigeriarsquos langfristige Probleme mit Korruption, ist die Cash-less-Politik auf die Schaffung von elektronischen Papier Wege, um Betrug-bezogenen Zahlungen leicht nachweisbar zu machen konzentriert. Während fangen korrupte schlechte Jungs ist groß, das langfristige Ziel ist es, eine Wirtschaft mit flüssigen Zahlungsmethoden, im Einklang mit modernen Trends zu schaffen. Beyond PoS Zahlungen, andere Anzeichen deuten darauf hin, dass die CBN auf Kurs ist, um ihr Ziel zu erreichen, da Nigerianer alternative Zahlungsmethoden umfassen. Im vergangenen August, sagte Paga, ein mobiles Geld-Betreiber, hatte es 5 Millionen Kunden erreicht. Von denen 20 aktiv waren. Der Betreiber sagte, es handelte fast 800 Millionen Wert von Transaktionen zwischen Juli 2015 und Juli 2016 im Vergleich zu den drei Vorjahren, in denen es behandelt 1 Milliarde Wert von Transaktionen. Der Service ermöglicht es Kunden, Geld zu empfangen und zu senden, Rechnungen zu bezahlen und über ihre Plattformen Airtime zu erwerben, unabhängig davon, ob sie ein Bankkonto haben oder nicht. Die Zukunft für elektronische und Online-Zahlungen sieht im Allgemeinen sehr gut aus. Im vergangenen Jahr haben mehrere Start-ups Technologie erkundet, damit Nigerianer mehr Zahlungen online machen können. Paystack, einer dieser zahlungsorientierten Start-ups, schloss vor kurzem eine 1,3 Millionen-Saatgut-Investitionsrunde, die vom chinesischen Investmentholding-Giganten Tencent, Comcast Ventures, dem Venture-Arm der US-größten Kabelgesellschaft und Singularity Investments geleitet wurde. Melden Sie sich für die Quartz Africa Weekly Brief mdash die wichtigsten und interessantesten Nachrichten aus dem ganzen Kontinent, in Ihrem Posteingang. Januar 09, 2017 Ein neuer Stierlauf für Bitcoin hat sich drastisch gedreht, mit dem Preis der digitalen Währung registriert zweistelligen Prozentsatz fällt auf mehrere Tage bereits im Jahr 2017. Der Komedown Spuren zurück auf die jüngsten Kommentare der People8217s Bank of China, die erfüllt Mit Vertretern der wichtigsten Bitcoin-Börsen in China vor der Ausstellung eines Paares von Mitteilungen. Die Bekanntmachungen setzten einen Strudel von frischen Gerüchten ein, dass Peking weitere regulatorische Maßnahmen in Bezug auf Festland-Bitcoin-Börsen plant, die für die Mehrheit der globalen Bitcoin-Handelsvolumen verantwortlich sind. Was passierte, genau Am 5. Januar veröffentlichte die People8217s Bank zwei Mitteilungen, eine von ihrem Hauptsitz in Beijing (Link in Mandarine) und eine weitere von ihrer Niederlassung in Shanghai (Mandarine). Im Wesentlichen sagte die Notizen das gleiche: dass Bitcoin ist eine Ware, nicht eine Währung, und Organisationen und Einzelhandel sind verantwortlich für die Risiken im Zusammenhang mit der Investition. Die Bank sagte, es nannte Sitzungen mit den Börsen, weil der Bitcoin8217s die jüngsten Preisschwankungen, und drängte 8220self-Prüfung8221 auf dem Teil des Austauschs, um sicherzustellen, dass alles auf der Seite mit Vorschriften war, und das Risiko wurde verwaltet. Die Bank gab eine ähnliche Aussage in 2013, als Bitcoin8217s Preis drastisch spitzte und chinesische Investoren fingen an, von der Währung zu beachten. Later that day it emerged that China8217s foreign exchange regulator, SAFE, was looking at whether bitcoin was being used to avoid the country8217s capital controls. Evasion of capital controls has long been cited as a major reason for bitcoin8217s popularity on the mainland. The detail was first reported by Tencent Finance, citing an anonymous source close to the regulator. More information from the central bank8217s meeting with regulators was published in a report from financial news service Caixin. It said the government wanted to bar exchanges from mentioning the yuan8217s depreciation in marketing bitcoin as an asset class. So what8217s the upshot for bitcoin exchanges in China Beijing is now reportedly looking at making exchanges use escrow services, according to a report from the China Securities Journal (link in Mandarin). The article, based on an anonymous source, says the central bank will convene experts to discuss how to manage bitcoin services, or to set up an escrow platform for the exchanges. Plans for some sort of regulated escrow service would represent a significant increase in government oversight for Chinese exchanges. ( Update . OKCoin CEO Star Xu told us he was the source of the discussion of an escrow service during the Jan. 6 meeting with the central bank. He brought up the idea of bitcoin exchanges using a 8220third-party custodian-like platform8221 to enhance customer protection, similar to those used by stock brokerages, for instance. Xu says this was 8220simply an idea8221 suggested for further discussion.) However, exchange operators are painting the central bank8217s engagement as a routine matter. 8220BTCC regularly meets with the People8217s Bank of China and we work closely with them to ensure that we are operating in accordance with the laws and regulations of China,8221 said Samson Mow, BTCC8217s chief operating officer. It8217s worth noting that although bitcoin is significantly down on news of Beijing8217s intervention, it8217s still up more than double compared to a year earlier. Increased engagement from Beijing with bitcoin exchanges is a double-edged sword. On one hand, it legitimizes the cryptocurrency as an asset class worth regulating. On the other hand, it increases the compliance burden for these startup exchanges. What is clear from this latest episode is that bitcoin8217s price, at least in the short term, is at the mercy of officials in Beijing. This story was updated with details of discussion around a proposed custodian platform. Read this next: Bitcoinrsquos bull run faces one gigantic question mark heading into 2017 Bitcoin is back to its volatile old self. The cryptocurrency8217s price plunged more than 20 in three hours of trading today (Jan. 5), a dramatic correction that occurred within minutes of its nearly hitting an all-time high. The crash was so swift that at one point Bitcoin lost more than 3 billion in market value in just 40 minutes, slashing its 8220market capitalization8221mdashthe value of all the bitcoin in circulationmdashto 14.6 billion from 17.7 billion, a drop of about 17.5. The price has since recovered somewhat bitcoin is currently trading around 950, versus 1,100 just before the crash. The current price is around the same level as a week ago, but more than double what it was at this time last year. So what8217s going on here Yesterday, the price of bitcoin on Chinese exchanges set a new all-time high. leading market-watchers to expect an imminent similar milestone for exchanges outside the mainland. (Chinese exchanges dominate trading volume, with most of the business there being yuan-denominated.) But as bitcoin pricing, in dollar terms, approached its peak, exchanges were recording fewer orders from tradersmdashmeaning the rally was running out of steam. 8220China was cooking the bitcoin soup,8221 said Bobby Cho, who8217s on the bitcoin trading desk at Cumberland Mining, part of derivatives giant DRW. 8220It came out a little frothy.8221 Crypto traders have attributed bitcoin8217s more general surge to recent devaluation of the yuan mdashyuan-holders, the theory goes, are turning to the cryptocurrency as a hedge and store of value. That idea gained credence as the yuan rallied over the past 48 hours, while bitcoin fell. But that yuan rally, triggered by new Chinese capital controls, is likely to be temporary. 8220Traders should see this quick blip as a buying opportunity,8221 says Harry Yeh at hedge fund Binary Financial. 8220Expect further upside for bitcoin. Now is the time to buy and hold, because the one thing we are certain of is there will be more uncertainty.8221 January 04, 2017 Anthony Atkinson, an Oxford economist who died Jan. 1 at age 72, spent his life studying income equality, a field he virtually invented (paywall). Among other things, Atkinson proposed raising the top tax rate to 65, providing minimum-wage government jobs for anyone who wants one, and asking companies to cap CEO pay at 75 times the average pay in the firm (itrsquos now about 276 times ), all to help address structural imbalances that allow the rich to hoard their wealth. So what would Atkinson make of the news that Exxon Mobil CEO Rex Tillerson, who is stepping down to become US Secretary of State, was awarded a 180 million retirement package The award, which is contingent on Tillersonrsquos conformation by the US Senate, is meant to help the nominee comply with ethics rules and sever his ties with the company. Instead of receiving 2 million Exxon Mobil shares over 10 years, as called for in his retirement agreement, Tillerson will get the cash equivalent deposited into an independently managed trust account. Tillerson, 64, spent 41 years at Exxon Mobil, and since taking over as CEO in 2006, helped secure its place as one of the worldrsquos biggest and most valuable corporations. with annual revenue of 246 billion. Tillersonrsquos award is lavish in the context of the average CEO, although itrsquos smaller than that of the man he replaced at Exxon. According to a 2015 Reuters analysis. the average Fortune 500 CEO retirement account is valued at 17.7 million. At the time of the study, David Novak, CEO of YUM Brands, which owns Taco Bell, KFC and Pizza Hut, had the largest retirement package, valued at 234 million. Tillersonrsquos exit package is less than half the 400 million that his predecessor, Lee Raymond, walked out with in 2006 . Most Americans, of course, have no such security, and the poorest fifth of Americans near retirement agemdashthose between ages 55 and 64, and making less than 39,000 a yearmdashhad savings of just 13,000 as of 2013. Atkinson, whose research influenced Thomas Piketty, believed that advantages of wealth buy not just goods, but peace of mind. As the Economist wrote in discussing Atkinsonsrsquo work: ldquoWealth generates comfort even when it isnrsquot being spent. rdquo In his 2015 book, I nequality: What Can Be Done . Atkinson describes how wealth perpetuates itself, by influencing government policies that favor low inflation over full employment, or low taxes over spending on education. Even government policies that encourage RampD spending on new technologies can serve to widen income gaps, as more and more low-wage jobs are lost to automation. Government must act where the private sectors fails, and Atkinson offered 15 concrete proposals. including the creation of a minimum inheritance, payable to all citizens upon reaching adulthood, and rewriting the tax code in ways to redistribute wealth. If hersquos confirmed, Tillerson will join a cabinet believed to be the wealthiest ever, whose combined fortune of 9.5 billion is equal to the wealth of the lowest third of Americans. Given President-elect Trumprsquos declared priorities of lowering taxes and reducing regulations, using the power of government to tackle inequality seems like a distant wish. Itrsquos been a testing two months for Indians. Forced into long queues at ATMs and banks since Nov. 08, when Narendra Modi invalidated 86 of the countryrsquos cash in circulation, the past two months have been nothing short of a nightmare for the country. Yet, most have braved the inconveniences for the larger good that the Indian prime minister has promised through demonetisation: curbing terror funding, counterfeit currency, and unaccounted wealth worth a staggering 20 of Indiarsquos GDP. ldquoThe 500 and 1,000-rupee notes hoarded by anti-national and anti-social elements will become just worthless pieces of paper, rdquo Modi had said on Nov. 08. He then sought a 50-day period until the end of December to fix all the troubles caused by demonetisation. Now, two months later, Modi believes his big gamble has paid off. ldquoHistory is witness that the Indian banking system has never received such a large amount of money in such a short time, rdquo the Indian prime minister said in a much-anticipated televised speech on New Yearrsquos eve. Until Dec. 13, some Rs12.44 lakh crore, or 80 of the Rs15.44 lakh crore in Rs500 and Rs1,000 notes in circulation before demonetisation, had been deposited in bank accounts across the country. Meanwhile, it hasnrsquot been a smooth ride for Modi either. His government has faced serious embarrassment over the many policy flip-flops and lack of preparation vis-a-vis demonetisation. For instance, some reports said the Reserve Bank of India (RBI) did not even have a single new Rs500 note ready on the day the mammoth exercise was announced. ldquoWe took the demonetisation decision not for some short-term windfall gain, but for a long-term structural transformation, rdquo Modi said on Dec. 29. ldquoThe multiplier effect of introduction of money which was, till now, uselessly hoarded and stocked away as cash, into the active economic system will give the economy a further boost, rdquo he said in an interview to the India Today magazine. Herersquos looking at the course charted by the most disruptive reform measure undertaken by the Modi regime. Chaos and deaths Undoubtedly, demonetisation brought chaos in its wake. People had to queue up for hours to either withdraw the new currency notes or deposit the now-illegal old ones. By Dec. 08, that is one month since Modirsquos announcement, 100 people had already died reportedly due to causes directly or indirectly related to demonetisation. This included overworked bank officials. While many died due to the physical stress of spending long hours in serpentine queues, some were driven to suicide out of desperation. The shortage of new notes led to an acute liquidity crunch in the economy, forcing many to hold off discretionary expenditure. Many weddings, for instance, were postponed as families did not have enough cash. In short, the government stumbled when it came to execution. Add to that the incessant tweakings. All about flip-flops The Modi government has come under fire for the many flip-flops. For instance, it had said on Nov. 08 that the exchange of old notes worth up to Rs4,000 would be allowed at banks and RBI counters till Dec. 30, 2016 (pdf). By Nov. 24, however, the exchange facility at banks had been discontinued. It also dilly-dallied with the daily exchange limits first set at Rs4,000, it was reduced to Rs2,000 within 10 days . Here is a list of the major events of the demonetisation months, including some of the flip-flops: The November purchasing managers index for manufacturing dropped as production, buying activity, and new orders were hit. Predictably, the overall turmoil hasnrsquot left the banking sector untouched. While instances of hoarding of the new notes have been reported from many parts of the country over the past month, in many places, banks themselves have been part of the plot. In a series of raids, officials of the income tax department have unearthed huge amounts in the new currency from bank officials, besides politicians and builders. Indiarsquos third-largest private lender, Axis Bank, came under fire after its multiple branches were raided and employees found to be laundering money in new currency notes. One of its Delhi branches was found to have created some 44 fake accounts with Rs100 crore deposited in them. Earlier, another 20 fake accounts were found at another Delhi branch with Rs60 crore in deposits. Axis Bank managing director and CEO Shikha Sharma, though, has called them ldquoisolated incidents. rdquo While it has acted against the accused employees, the lenderrsquos reputation and stock have taken a hit. Its share price has dropped 3 since demonetisation. Bewildered economists Many well-known economists, such as Harvard professor Kenneth Rogoff and former Indian prime minister Manmohan Singh have, meanwhile, criticised demonetisation. Although, Rogoff, a leading voice on the subject, said it was difficult it was very difficult to gauge any impact. ldquoThe short run costs are unfolding, but the long-run effects on India may well prove more than worth them, but it is very hard to know for sure at this stage, rdquo he wrote in November. While he agreed that high-value currency notes were a key reason for illegal activities in any economy, he said demonetisation ought to be executed slowly. ldquoMy approach eliminates large notes entirely. Instead of eliminating the large notes, India is exchanging them for new ones, and also introducing a larger, 2000-rupee note, which is also being given in exchange for the old notes, rdquo he said. Singh, who liberalised the Indian economy during an earlier role as the countryrsquos finance minister, called Modirsquos policy ldquoa mammoth tragedy. rdquo ldquoThis brazen policy measure has neither tackled the stock of black money holistically nor has it stemmed the flow of it, rdquo Singh said in a Dec. 09 editorial in The Hindu newspaper. Modi offered his defence. ldquoThis decision (demonetisation) is so huge that even our best economists remain confused in their calculations. Indiarsquos 1.25 billion citizens, however, have welcomed it wholeheartedly and supported it even in the face of great personal difficulties, intuitively understanding its impact and importance, rdquo he said on Dec. 29. The pain might be worth it Amid all the criticism, some experts have also thrown their weight behind the move. Economists like Columbia Universityrsquos Jagdish Bhagwati have called it ldquodaring. rdquo In a Dec. 13 editorial for The Times of India newspaper, Bhagwati, along with academics Pravin Krishna of the John Hopkins University and Columbiarsquos Suresh Sunderesan, wrote that ldquodespite significant transition costs, (demonetisation) has the potential to generate large future benefits. rdquo They said: While the pernicious effects of a large black economy and tax avoidance have been well recognised, no tangible policy action has been taken until now. Modirsquos radical move to invalidate the high denomination notes, in which the black economy primarily transacts, is a daring step. They also explained that Modirsquos policy has got support from all sections of the society and that the policymakers must handle the process efficiently to ldquoensure sustained support from the common man. rdquo RBI governor Urjit Patel has indicated that the pain is short-term and demonetisation only means a better future for the economy in the long term. ldquoThe withdrawal of specified bank notes will impart far-reaching changes going forward. It is expected to significantly transform the domestic economy, rdquo Patel said in the RBIrsquos financial stability report released on Dec. 29. Indiarsquos eventual transformation into a cashless economy is expected to bring transparency to the financial system besides saving up on printing paper currency. Consulting firm McKinsey estimates a 11.8 boost to the GDP by 2025 if the country moves to digital finance. India has had a dismal record when it comes to tax payments. In 2013, only 1 of the countryrsquos population paid income tax. So, most Indians just hoard wealth as cash, gold or real estate. ldquoThere are only 24 lakh people in India who accept that their annual income is more than 10 lakh rupees. Can we digest this Look at the big bungalows and big cars around you, rdquo Modi said on Dec. 31. Perhaps the Indian prime minister has more up his sleeve to overhaul financial transactions and taxations in India. December 31, 2016 Bitcoin is within touching distance of its all-time high, having more than doubled its value for the year. Traders are now bullish about an extended rally that could see it surpass its 1,165 peak, achieved in November 2013. But if history does repeat itself, crypto traders would do well to remember how that rally turned into a crashmdashstarting with the intervention of China8217s government. Let8217s rewind the clock a bit. In 2013, bitcoin was on a legendary bull run. Its price nearly tripled that November alone: Bitcoin8217s lightning fast appreciation, driven by its potential to perform free, or extremely cheap, global paymentsmdashand the novelty factor of a stateless digital cash for a public encountering it for the first timemdashmade headlines globally. And it piqued the interest of Chinese investors, who began to pile in to the volatile cryptocurrency. The bitcoin markets, traditionally dominated by trade in the bitcoin-US dollar currency pair, was quickly being taken over by volume from bitcoin-yuan trading. The more bitcoin8217s price rose, the more cryptocurrency and renminbi changed hands. The bitcoin-yuan trade surpassed bitcoin-dollar volumes at the end of December 2013, and the yuan8217s share of the global bitcoin trade would remain dominant in the years to come. As the price peaked in those heady days, Chinese internet giant Baidu even announced it would begin accepting bitcoin payments for a cloud service. All well and goodmdashuntil the Chinese central bank stepped in. On Dec. 5, the People8217s Bank of China issued a notice banning financial institutions on the mainland from dealing in bitcoin. This was the first time the Chinese government had intervened in the bitcoin economy and jittery traders were spooked. In one fell swoop, the promise of bitcoin payments taking off in China evaporated. The sell-off began, and bitcoin lost more than half its value in a matter of days. The crash triggered by the Chinese central bank8217s restrictions would ultimately plunge bitcoin into a prolonged decline that bottomed out more than a year later. The saving grace for crypto traders was that Beijing stopped short of banning bitcoin use completely. Individuals were free to trade so long as they understood the risks, the central bank said. Still, the move shocked the bitcoin price out of its upward arc. Could it happen again The rally today, as with three years ago, is marked by a sudden surge in the cryptocurrency8217s price, led by Chinese trading. China is arguably even more influential over bitcoin now, as the most powerful miners of the cryptocurrency, responsible for processing transactions and releasing a steady supply of new coins into the monetary supply, are located on the mainland (paywall). The government does not restrict mining. While Beijing hasn8217t displayed any hint of a crackdown to date, that was also the case back in 2013. But if mom and pop investors start recklessly betting on bitcoin as the price continues to climb, the People8217s Bank might deem it prudent to put the brakes on somehow. In its 2013 notice (unofficially translated from the Mandarin by BTCC, a bitcoin exchange based in Shanghai) it said 8220excessive speculation8221 was one of bitcoin8217s dangers. 8220I think itrsquos a risk, absolutely,8221 says Adam White, who runs GDAX, a cryptocurrency exchange for professional traders owned by the reputable US-based startup Coinbase. 8220But if you now send bitcoin in China underground, it8217s going to be even more difficult to regulate.8221 Why this rally is different Naturally, the bitcoin industry is loathe to dwell on the prospect of another China crackdown. White, for instance, says the People8217s Bank, like several other central banks around the world, has already shown an interest in blockchain technology, the technical ideas underpinning bitcoin. It would be unlikely to take strong action for fear of missing out on all the innovation that might flow from experimenting with the tech, he said. Miners, who profit from a higher bitcoin price, are also quick to dispel the specter of a Chinese crackdown. Take GBMiner, responsible for more than 4 of all the computing power that processes bitcoin transactions, thanks to its servers which are largely located on the mainland. Its founder, Amit Bhardwaj, diplomatically urges patience and cautions against 8220misinterpreting8221 Chinese government actions, like a recent crackdown on stolen electricity for bitcoin mines by local authorities. Adopting a similar tone is Nishant Sharma, who runs marketing for Beijing-based mining chip manufacturer Bitmain Technologies. He points out that the Chinese government has been largely hands-off with regulations since its 2013 notice. The shakeout from an intervention by China would play out differently for miners and traders. While a hypothetical clampdown on miners would cause a severe drop in the computational power devoted to bitcoin transactions globally, it would be temporary at most. Without the powerful Chinese miners to compete with, outfits outside the mainland would step in to fill the void in short order. For bitcoin exchanges, however, new restrictions could spark a stampede for the exits akin to a run on a bank. As volumes dry up in China, prices could come crashing downmdashalong with all-important market sentiment. While bitcoin watchers like GDAX8217s White say exchanges outside China can pick up the slack eventually, Chinese tradersmdashsubject to currency controls on their yuanmdashwon8217t be able to follow the market beyond the mainland, cutting off a major source of liquidity for the cryptocurrency. Why the run could go on On the flipside, this bitcoin bull run could have legsmdashor so its boosters are hoping. One major event on the horizon next year is the possible approval of a bitcoin exchange-traded fund, or ETF. Two funds (one of them operated by the Winklevoss twins of 8220The Social Network8221 infamy) are currently being considered by the US Securities and Exchange Commission market watchers expect a decision inside the second quarter of next year. A successful ETF listing would make bitcoin more convenient to trade and could increase demand for the underlying asset. 8220People would now be able to buy bitcoin through their existing brokerage,8221 White said. 8220I do believe institutional buyers are factoring that information into the price of bitcoin now.8221 Underlying the question of bitcoin8217s future price is whether such booms or busts aid adoption of the currency. After all, bitcoin can only justify its value if people use it. Within the bitcoin industry, there8217s a widespread consensus that the current boom is good for the technology, because it8217s been more measured and less intense, unlike the frenzied bidding up of its price in 2013. 8220I think this is a price rise coming purely out of natural demand for bitcoin as a safe store of value,8221 said GBMiners8217 Goswami. 8220This is a huge indicator of mass trust in bitcoin, I donrsquot find anything unhealthy about the present causes for this price rise.8221 Still, if Beijing does decide to step in again, the market8217s prognosticators won8217t see it coming. December 30, 2016 The baby boom generationmdashpeople now aged between 52 and 70mdashis being gradually pushed out of the workforce by layoffs, buyouts, and forced early retirements even as they try to work longer to make up for retirement losses during the financial crisis. But is any employer getting rid of them faster than the worldrsquos premier investment bank Goldman Sachs and its rival Wall Street firms are known for chewing up young folks fast and spitting them out, but to observers of a certain age (say, 40 and up) the relative youth at Goldman is stunning. In a LinkedIn post on Dec. 21, the companyrsquos global head of human capital managementmdasha title that itself tells us a lot about how Goldman thinks about peoplemdashwrites that ldquoour workforce is nearly 70 millennialmdasheven our latest partner class is composed of 11 millennials, and of course, that number will only increase as the years go by. rdquo At the end of the third quarter, Goldman had 34,900 employees, consultants, and temporary staff, according to the firmrsquos earnings statement. That means roughly 24,000 people working at Goldman are millennials, generally defined as people currently between the ages of 18 and 35. The oldest of that cohort would have been in their twenties when the 2008 financial crisis took down a slew of banks and financial institutions, begging the question of how well the bank is prepared for the next downturn. A Goldman spokeswoman explained the number by saying ldquoitrsquos just cycles. rdquo Edith Cooper, the Goldman executive who wrote the LinkedIn post, made the observation about the age distribution of the staff while positing a bunch of career advice that she passes on to college graduates. Among other things, she tells them that: - ldquoSuccess is personal. rdquo In other words, donrsquot measure yourself by everyone else. - ldquoFeedback is not. rdquo Be prepared to take criticism, itrsquos good for you. - ldquoSurround yourself with difference. rdquo Your best ideas, Cooper promises, will come from conversations outside your comfort zone. - ldquoPick your spots. rdquo No one is great at everything. - ldquoPeople remember people. rdquo Working with people you trust, respect, and can collaborate with is more important than titles and position. ldquoWhile these lessons have served me well, what I try to emphasize to others ismdashitrsquos not about how I made it to lsquothe toprsquomdashitrsquos about what you will do when you get there, rdquo Cooper writes. ldquoAt Goldman Sachs, our firm is itself in a period of transition, with new leaders emerging and longstanding ones saying goodbye. rdquo She might have added: Good luck applying for a job at Goldman Sachs if yoursquore over 40 years old. The Goldman spokeswoman said, however, ldquowe still accept people from all generations. rdquo December 29, 2016 Brazil didnrsquot appear to have a great year. Yes, it hosted the Olympics, but the games were mired by scandals big and small, from huge cost overruns to green water in the diving pool. Dilma Rousseff, the nationrsquos first female president, was impeached over allegations of corruption and her successor, Michel Temer, is facing a scandal of his own. Its economy is in shambles. with the GDP expected to shrink 3.5 this year, according to a survey of economists. Despite all thatmdashand perhaps because of itmdashBrazil had the best performing major currency and stock market of 2016, according to Bloomberg: The Ibovespa, Brazilrsquos stock market index, slumped early in the year. Itrsquos been on a tear since. as Rousseffrsquos ouster gave investors hope that the countryrsquos three-year recession will finally end and Temer will introduce pension and labor reforms next year. The market index has also been powered by the performance of one of its largest constituents, Petrobrasmdashthe state oil company at the center of the Rousseff corruption scandalmdashwhich climbed 141 this year as global oil prices rebounded. Similarly, the realmdashBrazilrsquos currencymdashhas soared, not because Brazilrsquos economy is thriving but because traders expect an improvement. We wonrsquot know until 2017 whether the investor optimism is justified. Meanwhile, the standout performances of the Ibovespa and real are useful reminders that economic indicators are not the actual economy, and that a soaring stock index can reflect the bets of speculators as much as real prosperity. December 29, 2016 Starting in the late 19th century, commodities traders and brokers crammed each day into New York Cityrsquos trading pits, shouting, and signaling their way to a deal. Sie kauften und verkauften Verträge für Rohstoffe und landwirtschaftliche Produkte wie Butter, Zucker, Baumwolle, Kakaobohnen, Kupfer und Öl. But this method of trading has been dying out for the past decade. Itrsquos verfinsterte sich fast vollständig durch den elektronischen Handel, den die Börsen und Handelsfirmen gleichermaßen preiswerter, effizienter und selbstverständlich schneller waren. In diesen Tagen, ein Klick von einem Buttonmdashor, zunehmend wahrscheinlich, ein programmierter AlgorithmusDashdictates, wenn ein Handel ausgeführt wird, anstatt offenen Aufschrei, die berühmt dramatisiert wurde in der 1983 Film Trading Places. The owner of New Yorkrsquos remaining commodity trading pits has said it will shutter them on Dec. 30, echoing a trend that has already taken hold in the storied pits of Chicago and London. Die letzte der Gruben, betrieben von der CME Group an der New York Mercantile Exchange, oder Nymex, waren für Öl und Metalle Optionen Handel. CME hatte bereits die meisten seiner Rohstoff-Futures-Pits in New York und Chicago geschlossen. (Options are the right to buy or sell a security at a certain price, while a futures contract is an obligation to do so.) The commodity exchanges were set up to reduce risk, smooth trading and establish quality standards for commodities. Growerers gesperrt in den Preisen, wenn ein Stoßfänger Getreide gesunken Preise später, und Käufer zu einem festgelegten Preis im Falle Krieg, Hurrikans aufgestockt. Oder andere Katastrophen beschränkte Lieferungen. Spekulanten folgten natürlich. Ihr Advent war besonders wichtig während einer Periode von wilden Preisschwankungen nach dem US-Bürgerkrieg. Der Austausch war so wichtig, dass Fidel Castro während seiner Reise nach New York im April 1959 auf der Zuckerbörse hielt. (Die USA schneiden sowieso kubanische Zuckerimporte.) Fidel Castro an der New Yorker Kaffee - und Zuckerbörse 24. April 1959. (AP Foto) Die tiered-trading Ringe dienten als einige der am meisten spielende Felder auf der Wall Street. Tough-talking, Street-smart Händler und Broker aus New Yorker Stadtbezirke gehandelt mit und neben Ivy League-gebildete Kollegen. Trader James Gallo hatte das Studium der Literatur am College geplant. Aber alles änderte sich im Sommer 1982, als der damals 17-Jährige aus Bensonhurst, Brooklyn, einen Job von seinem Onkel ausführte, der Aufträge in der Kupfer-Futuresgrube ausführte. Gallo verliebte sich sofort in die Kameradschaft, das Adrenalin, und hijinks der grob-und-Trommel-Börse Boden. LdquoI wurde gehakt, rdquo sagte Gallo, der ein Abzeichen trägt, das mit dem Namen T-U-L-L, seine Wahl als Jethro Tull Fan geätzt wird. Er hat Mithändler gesehen, die Wetten machen, die sie nicht leisten konnten, auf Märkten zu verlieren und zu spielen, auf denen sie wenig wussten. Gallo kreditiert seinen eigenen conservatismmdashrdquoI war Steady Eddierdquomdashon der Boden für seine Karriere Langlebigkeit und sein stabiles Einkommen, das ihm half, ein Vier-Zimmer-Haus in New Jersey zu kaufen. Two high-profile veterans of the commodities pits have been recruited to work in Donald Trumprsquos administration. Der US-Präsident gewählt Wahl Gary Cohn. Der von der Börse zu den Führungskräften bei Goldman Sachs wechselte, um als Vorsitzender des Nationalen Wirtschaftsrats zu dienen. Vincent Viola, der in New York ein Benzinhändler war und später das Hochfrequenzhandelsunternehmen Virtu Financial gründete, wurde ausgewählt Als Armee-Sekretärin. As for Gallo, hersquos moved on to trading electronically, which he says hersquoll continue to do as a portfolio manager once the floor closes on Friday. Für jeden James Gallo, aber gab es Dutzende von anderen Händlern, die havenrsquot in der Lage, sich anzupassen, zum Teil, weil viele der Fähigkeiten am meisten geschätzt in der pitmdashwhere scharfen Ellbogen und laute Stimmen oft regiert die daymdashdonrsquot übersetzen gut in einen Lebenslauf. It8217s deacutejagrave vu for bitcoin believers. Three years ago, in the dying months of 2013, the cryptocurrency took off on a historic bull run that would push its price to an all-time high of nearly 1,200. Bitcoin is approaching those highs again now, hitting 968 in trading today. Take a look at this chart: The 2013 rally came to a crashing halt: Bitcoin was trading for as low as 340 six months later. Today8217s rally could end the same way, but there are important differences that suggest it might not. Here they are: The biggest bitcoin exchange isn8217t a giant, unsecure, fraudmdashas far as anyone knows, anyway Part of the reason why the bitcoin price soared during the 2013-14 rally was because the biggest bitcoin exchange at the time, Mt. Gox, was slowly imploding mdashbut no one knew it yet. Among the many problems later discovered with the exchange, there8217s suspicion that prices and volumes on Gox were being manipulated by a bot (named 8220Willy8221 by amateur sleuths ), meaning prices on the exchange were skewed upwards . Gox chief executive Mark Karpeles, who oversaw the carnage, was arrested by Japanese police in August 2015 and charged with embezzlement. Hundreds of millions of dollars in customer funds remain missing. He8217s currently out on bail awaiting trial. Today, three exchanges in mainland China dominate the bitcoin-yuan trade, which accounts for most of bitcoin8217s current trading volume, while half a dozen firms take the lion8217s share of the bitcoin-dollar trade. Some of these exchanges are even regulated by government agencies. This means the bitcoin price today is less dependent on one major exchange. Way more people, including Wall Street, are trading bitcoin today The 2013-14 rally was built on relatively thin trading volumes. In December 2013, for instance, about 7 million bitcoins changed hands among traders. That figure has grown 16-fold, with 113 million coins being traded on exchanges this month. As trading volumes have grown, so has the composition of traders. Bitcoin today is traded by a range of individual and institutional investors, involving venerable names like commodities giant DRW. Bitcoin8217s improved liquidity is no guarantee of a lofty price, but it does provide a more solid foundation for bitcoin8217s current levels. The 8220war on cash8221 exploded this year, normalizing bitcoin The death of cash has been talked about for a while, but old-fashioned notes and coins appeared to be under serious assault this year. The prime example is India, where Prime Minister Narendra Modhi8217s demonetization plan has led to a spike in demand for bitcoin there. In countries like Venezuela, cash became a victim of hyperinflation. A stateless digital currency like bitcoin turned out to be a potent antidote to the boliacutevar8217s plummeting valuemdashand a hedge against further government meddling (read this eye-opening account of bitcoin mining in Venezuela from Reason to understand how the digital currency has become a life or death business there). People already know about bitcoin During the 2013-14 bull run, people were just getting to know this novel new thing called bitcoin. Google Trends data, for instance, shows three major spikes in search interest for the keyword 8220bitcoin8221 on the search engine during those two years. The spikes in search interest coincide with periods of major volatility for the cryptocurrency, lending support to the idea that floods of new traders bought and sold the asset as they heard about it for the first time. By contrast, Google Trends data for 8220bitcoin8221 today is pretty much flat, with a slight uptick for the month. Market watchers are taking that to mean current prices are well supported by existing investorsmdashand that the rally isn8217t a full-blown mania 8230 yet. Google Trends data for 8220bitcoin.8221 (Google Trends) 8230But bitcoin might still be wildly overvalued Of course, there8217s still a strong argument that even with all these factors taken into account, bitcoin is still wildly overvalued. For instance, a killer app for the cryptocurrency still hasn8217t emerged, despite the best efforts of Silicon Valley and Wall Street to find one. It8217s still mainly a speculative financial instrument instead of the bank-killing, government-toppling, cash-replacing, revolution that its boosters said it would be . Bitcoin8217s trading volumes are also puny compared to major asset classes. For instance, gold, which bitcoin is often compared to, is traded to the tune of trillions of dollars annually . Still, the bitcoin bull run of today, at least, appears to have developed a far stronger foundation than the legendary surge of three years ago.
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